表面无差异，实际有差异。中小股东的利益立场与大股东是有差异的。分红对中小股东来说，有更大的自主权，自主决定资本配置。 假设太完美，论点就不好用。分红更偏实战的观点还是老巴和涅夫讲的。 1美元利润留存创造1美元的市值，如果不行，就该分掉。 分红是免费的