A股最近不是创新低，就是在创新低的路上。延续上周探底走势，周一早盘两市继续震荡走弱。其中创业板继续走低并频频拖累两市，而大盘则在金融等权重拉抬下勉强翻红，不过个股层面来看依旧是明显跌多涨少。
　　进一步来说，目前来看制约A股企稳反弹最大的阻力来自于市场对于宏观经济的悲观预期。当下经济困局主要体现在高房价对制造业等实体经济构成严重挤压叠加导致出口阻力增加，但管理层却似乎缺乏壮士断腕的勇气决心来推动中国经济真正改革转型，开出的药方依旧是围绕基建等投资回报率低且有进一步扩大地方政府债务的老路子上做文章。随着7月各项经济数据全面转差，经济增速下滑的逻辑进一步得到证实并持续拖累A股。
　　盘面上，银行、保险等权重成为护盘的中坚力量，但从个股层面来看两市依旧颓势尽显。随着基金抱团模式加速瓦解，医药等大消费品种进一步遭到机构疯狂砍仓，如云南白药、山西汾酒等连阴杀跌不止，对市场人气形成不小威慑，A股超跌反弹也频频受到拖累；另外，上周逆势表现的二胎概念也纷纷迎来强势补跌，群兴玩具、高乐股份纷纷大幅下挫。早盘仅有的热点如房屋租赁概念也是高开低走，仅有市北高新、三六五网封住涨停。
　　近期股市走势被场内悲观情绪所左右，而增量资金又迟迟不见入场信号，所以指数只得继续向下探底，在这种情形下任何短线操作几乎都是做多错多，左侧抄底或补仓都只会加剧亏损。即便抄底能够侥幸有一时浮盈，但如果不及时高抛也会很快竹篮打水一场空甚至引火上身，所以我们一再强调投资者继续保持观望，当下不操作就是最好的操作。当然，中长线布局资金可依旧遵循逢急跌建仓的原则分批入场。