铁岭新城10个交易日涨幅近五成，房地产板块四季度是否存在机会？
从8月中下旬起动这轮行情快速猛烈，涨幅已超75%，最近10日超五成。翻看公司的业绩，实在是没看出亮点，虽然说公司是铁岭新城区的唯一的一级土地开发商，但从营收的占比来看，显然是公司主营是供水、污水处理及汽车租赁、广告、房屋租赁等业务。公司已经连续两年亏损，今年上半年也是亏损，营业收入也出现了同比的下降，这样的上涨从基本面的角度显然难以解释。在这种背景下，公司转型，或者重组、重新注入资产等可能就提供了想象。从去年11月后有资金介入迹象，在这轮上涨中，之前低位筹码集中的情况在分散，提醒大家注意追高风险。
在来看看房地产行业的情况。从券商研究报告中看到的数据，九月单月，百强房企销售增速是大幅的下滑。房地产市场下行压力是明显的加大。前十的房企九月销售额同比下降了36%，并且连续三个月是出现了环比的一个负增长。从供给端来看：开发商对于土地市场补库存意愿以及开工意愿下降，8月百城土地成交角度来看，有效成交显著不足，流拍率达到30%的近年来的新高。
再从需求端来看：购房需求同时在快速恶化，全国商品房7、8月销售面积同比增速快速转负，8月单月销售面积同比下滑15.6%。八月全国商品房单月销售均价10057元/m，同比下滑4%，而销售均价增速自2021年3月以来持续下降。
需求恶化的原因是量价下行的悲观预期直接导致了居民购房预期下行，从而带动房地产景气度下行。房子具备消费与投资双重属性，房住不炒后，价格下跌的预期对于需求的边际影响更为负面，大家更多的理解为投资性资产而非消费性资产。影响购房者预期的核心因素有以下三点。第一，政策因素，购房者对于买房持有成本预期上升；第二，恒大事件引发行业系统性风险担忧；第三，销量下行进一步传递负面市场预期。
四季度，房地产行业金融端政策有望边际改善，随着华夏幸福债务化解方案的出炉，恒大也在处理资产解决债务，行业中龙头公司判断能度过危机。但大众对于行业预期短期或难以改善，房地产行业的冬天还在延续。
四季度的机会或来自于对政策边际改善的预期，从板块走势上来看，18年以来的走势是一个箱体震荡，短期处在上有压力，下有支撑的位置。四季度有望向箱顶继续运动，谨慎乐观，在行业压缩的背景下，龙头公司比较安全。收起
