$伊利股份(SH600887)$ 好公司还是要等，很多人总是说如果好，主力就拉上去了，为什么还在低位徘徊？为什么你会比主力聪明呢？看过乌合之众这本书的人就知道，不管是多么历害的人，还是人，是人就有人性的弱点，就会从众。短期是投票机，必然会因为市场环境，股市结构等多种因素不看好股价滞涨的股票，而跟随热点，但长期是称重机，真正的好公司只要耐心持有，未来市场环境变好的时候会给你非常好的收益的。我们来看看伊利盈利和股价的关系。

伊利2017年净利为60亿元，分红为42.54亿元，2023年预估净利103亿元，分红为73亿元。净利复合增长率为9%，分红复合增长率同样为9%。而股价呢？

2017年底为2384元，2024年4月26日为2445元，复合增长率为0.42%，比银行存款还差，等于持有6年颗粒无收。正常情况应该到现在涨66%，那就是45元，别不敢相信，这还是没考虑未来业绩快速增长的情况。不用怀疑，历史上一般就是这样的，可以去看看其他优秀公司，净利的增幅与股价的涨幅都是相当的，只是先后的问题，不一定是同步的，但最终股价会赶上的。

非周期公司其实也是有周期性的，万物皆周期！人是会被习惯培养的，从众在心理上是最安全的，什么涨炒什么感觉是最安全的，但其实最终血本无归！

长期不涨的股票就会认为以后也不会涨，而涨了几倍十几倍的股票会认为会一直这么涨。资本市场一向是买涨不买跌。但挣钱的总是少数人，越是在行业不景气的时候，坏消息满天飞的时候才有好的价格给你。

伊利在这几年的困难时刻，各细分市场份额也增长了，第二名的蒙牛目前利润不足伊利的一半，也拉开了差距，可以说伊利在困难的时刻完成了产业升级和行业突破，它的科技和规模化生产使得平均成本低于全行业10%，潘刚去年也讲过，2025将净利润率提高到9-10%，目前是7.6%。这几年光分红就分了384亿元（包含2023年预估）。相当于现在只有1400亿元市值，相当于现在只有14倍PE，如果进一步去掉339亿元现金，那只有10倍PE了，理论上十年就收回所有成本了。

可以说现在就是伊利的历史底部，如果给一次机会就要狠狠地抓住，人生中能有的伟大公司低估的机会非不多见，不要被市场各种昙花一现的机会所吸引，坚持自己的投资理念，终会得到少数成功人士的幸福！