茅台的魔法来源于它的金融属性，这也是中国只有两种白酒，一种叫茅台，一种叫其他白酒的本质原因。茅台的金融属性在于人们购买飞天茅台用于储存，待升值后出售，赚取差价。飞天茅台出厂价格为1169元，官方指导价为1499，但市场上流通的价格通常高达2500-3000以上，曾经作为茅台经销商，可以说是一件躺赢的事情。
同所有具有金融属性的产品一样，这一击鼓传花游戏建立在“茅台价格会不断上涨”这一预期之上。一旦预期被打破，价格开启了下行通道之后，飞天茅台的价格同样也会因金融属性的衰减而承压，就如同当下所发生的一般。
至此，过去三年投资者们所预期贵州茅台可能会发生的边际变化，不仅没有兑现，甚至原本牢不可破的投资逻辑都出现了松动。在过去，鉴于茅台的股价表现，尝试质疑茅台是资管行业一件最没有性价比的事情，然而这样的现象也发生了变化。