贝泰妮
此处买入逻辑记录：
最早知道这个票 是源于薇诺娜 这些不多说 当时只是觉得这个品牌有点国货崛起的味道 翻了一下股票 各项指标真的漂亮 但就是这接近200的股价太贵了 默默丢进了自选股 心里埋下了一个100元以下建仓的预期
随后其实没太关注 看着它一路跌破100元 也没敢建仓 最近有了仓位 看到70以下的贝泰妮 逐渐心痒痒了起来
1.安全垫：极限底部价位就是前低了，与近50元的发行价也重合，同时大股东也有不能低于发行价减持的承诺。
2.目前市盈率25倍不到，低于行业平均,作较为保守的估计，也就是公司的利润不增长，现在的股价也不会有多少下跌了。
当然，最坏的情况，公司销售和利润不增反降,那股价肯定还是要下跌的（但目前各渠道销售情况来看，薇诺娜的销售增长还是良好的，只是增速有所放缓）
3.未来的预期：公司订过一个股权激励任务目标，销售利润在2025年要较2022年底增长100%，这个饼画出来能不能成真我们只能走一步看一步，但是拿2022年底的10.5亿的利润计算，按完成60%的任务，利润约17亿元，按行业25倍到30倍市盈率，对应估值在425亿到510亿元，对应股价100元到120元。（目前看，公司营销人事调整到位，产品2.0升级提升，细分市场的品牌优势明显，完成及格线应该还是没啥大问题的）
4.公司的风格：公司老板与其他同行业公司老板不太一样，属于“科学家”型技术人才，公司长期保持低负债的运营，处处流露出保守稳健的作风（这种“保守”坏处就是营销方面束手束脚），属于那种钻研产品，搞出来一个好产品然后打出一片市场来的。
这种风格当然有利有弊，但是我也简单学习了一下近年来化妆品的市场，营销一定是最最重要的，比如你今年抓住了短剧的风口，你就遥遥领先，前两年你赶上了李佳琪的趟，你就不会落后…
只是这些风口时刻在变，最终赢得市场认可的还是得靠产品。短剧、直播这些并没有太大的壁垒，只是有的人占了先机而已。
如果有好的产品，就像猎冰里的黄教授说的，我就是印钞机。
这也是为啥在珀莱雅和贝泰妮之间，最后选择了贝泰妮的原因之一。
5.解禁后的潜在抛压。这里两种情况，
一是大股东没有大幅减持的想法，也就不存在抛压了。
二是大股东有大幅减持的想法，那他会在这个价位大幅减持吗？或者说他能在这个价位大幅减持吗？答案是不能，一个减持公告出来，还没等他减持，股价趴趴跌到50元，他就一分钱都别想减了。如果真要大幅减持，这里要做的，反而是先把股价抬上去，远离50元的承诺线，比如花一些心思把营销提升起来，业绩做做好，让大家对公司发展充满希望。
所以，在这个位置，对解禁的担心其实是没有必要的。更何况，公司最近才回购了2个亿，还是从1亿的回购额度，觉得不够多又提升到2亿的。
总结一下，目前6字头的贝泰妮，向下20%多的极限空间，向上50%的空间起步。且向上的概率较大。
#贝泰妮# $贝泰妮(SZ300957)$ $珀莱雅(SH603605)$