一、高瓴资本与隆基原股东李春安的股份转让
（一）转让公告
2020 年12月19日，隆基原股东李春安（“转让方”）与高瓴资本管理有限公司（Hillhouse Capital Management Pte. Ltd. “受让方”）签署《关于隆基绿能科技股份有限公司之股份转让协议》， 李春安通过协议转让方式，向高瓴资本转让其持有的公司股份 226,306,134 股，占公司总股本的 6.00%。股份转让协议自交易双方签字或加盖公章后成立并生效。
要点：
·高瓴投资目的：基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对上市公司价 值的认可，拟通过本次权益变动获得上市公司的股份，以获得股份增值收益。
·权益变动方式：协议转让
·高瓴持股数量：226,306,134股
·高瓴持股比例：6.00%
·转让价格70元/股
·交易对价总额15,841,429,380 元
（二）股份过户登记
2021 年 2 月 5 日，隆基接到协议转让双方的通知，根据《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》，确认此次协议转让股份过户登记手续已于 2021年2月4日办理完成。
二、高瓴资本自进入隆基十大股东后的持股情况
（一） 持股变动情况
根据下表可以看出，高瓴资本自2021年进入隆基十大股东后，持股比例至2022年年报发布时都没有发生过变化，为5.85%，这一数据与此前公告中的6%略有差距；持股数量由最初的2.26亿股经2021和2022年两次分红转送转送，先后增加至3.17亿股和4.44亿股。
（二）参与转融通业务导致的持股变动
2023年3月20日隆基发布《关于股东参与转融通证券出借业务暨权益变动的提示性公告》。公告称：“为提高资产管理效率，实现资产增值，2023年 3月 20日，高瓴资本参与转融通证券出借业务，出借其持有的公司股份数量64,484,600股，占公司总股本的0.85%，出借期限为182天。该部分股份出借期间不登记在信息披露义务人名下，导致其持股比例由5.85%减少至5.00%。”高瓴方还“计划在未来90日内继续将其持有的不超过公司总股本0.15%的股份用于参与转融通证券出借业务，出借期限不超过182天”。
2023年1季报显示，高瓴资本的持股比例降至4.85，即为两次先后完成0.85%和0.15%出借后，由于借出股份出借期间不登记在高瓴名下导致。
公告明确提出：高瓴资本“将其持有的公司部分股份参与转融通证券出借业务，不属于股份减持，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化”。参与转融通证券出借业务涉及的股份将在出借期满后收回，即出借主体部分将在2023年9月20日左右收回。
从这里可以看出，高瓴资本并没有减持所持有的股份。因此很多人以高瓴资本“减持”为理由唱空隆基是站不住脚的。
所谓转融通证券出借，最简单的角度来讲，就是把己方持有的长期不动的股票，出借给其他需要方，然后收取利益。这意味着持股方除了红利和公司股价上涨外，还有了另一种获利方式，出借行为的根本目的是“提高资产管理效率，实现资产增值”。当然，高瓴资本此举是不是像有些人说的，与发行GDR有关，则不在本文探讨范围。
三、高瓴资本持有隆基股票的账面浮动变化
（一）初始市值与当前市值
高瓴在2021年一次性投入了158.4142938元人民币，截至2023年6月9日，其当前持有股份总市值（仍按5.85%计算）为：2092.50（当日收盘总市值）*5.85%=122.41125亿元。
（二） 分红所得
持有隆基以后，高瓴先后获得两次分红：
1.2021年10转4股派2.6元(实施方案) 总额14.07亿
2.2020年10转4股派2.5元(实施方案) 总额9.67亿元
高瓴持股5.85%，两年分红累计金额为：14.07*6%+9.67*6%=1.4244亿元
（三） 市值浮动
市值浮动=初始市值-分红所得-当前市值-转融通获利
即：158.4143-122.4113-1.4244-转融通获利=34.5786亿元-转融通获利
如果忽略转融通获利，那么隆基浮亏34.5786亿元。
不考虑资金使用成本：亏损比例为34.5786/(158.4143-1.4244) ,约为22%
（四） 股价涨多少，隆基能够回本？（不考虑资金使用成本）
隆基投入：158.4143-1.4244=156.9899亿
现有股份（忽略转融通）：4.44亿股
156.9899/4.44=35.36元
（本文仅供参考，不构成任何投资建议）
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