芒格说过，投资并非易事。他说，我们当然知道，可口可乐的生意比铁路生意要好。但是如果把这些生意标上价格，如可口可乐公司四十倍市盈率，而铁路公司六倍市盈率。这道选择题就变得没有如此简单了。从中我们想到当前的国内市场，当前国内市场里很多做着那些确实看上去前景光明、实力雄厚的好生意的公司都给了五六十倍甚至上百倍的估值，如爱尔眼科、海天酱油等等所谓的好赛道股票。而很多股票跌到个位数Pe，跌到破净，甚至港股出现了3倍Pe、0.3Pb的破产价估值。我说的这些股票是大型中字头蓝筹股，比如臃肿不堪的铁路股、现金流干涸的基建股、总是令人不安的银行股。他们在国民经济的发展中扮演着极其重要的角色，更重要的是，他们并非垃圾公司。退一万步讲，就当他们是垃圾公司吧。我们知道，所有东西，都应该有他的价格，垃圾有垃圾该有的标价，黄金有黄金的价格。但是如果垃圾本来值一块钱，你花三毛钱买了它，而黄金本来值五百块钱，你花一千块买了它。你觉得哪笔生意让你赚钱的概率更大的。事实上，人声鼎沸之处基本上不可能有高性价比的东西。 #海天味业# #爱尔眼科# #中国中铁#