最近读了一个很好的投资经历，很有启发。文章3500字，值得耐心读完。
微博友“ZZ贵州茅台价值投资之道”，在2001年茅台上市后几天，全仓买入茅台，一直持有至今，其间分红到账，也是坚定加仓，只买不卖。
2014年实现财务自由，离开一直工作的公司，依靠茅台每年的分红，就能很好覆盖家庭开支。
这篇记录他二十多年投资经历的微博长文，最新阅读量33万，说明读过的人并不多，有兴趣的读者可以找原文来读读。
相当震撼，就像一部徐徐展开的股市历史连环画，有细节有起伏，扣人心弦。
读到一个有血有肉，讲述细致的切身投资经历，其价值不亚于读几本经典投资书籍。
读他人的投资经历，并不是要复制他，或嗤之以鼻，认为仅仅是幸运；又或者认为他是天才，普通人学不来。
幸运确实占了一部分。但读完你会发现，他很多做法，确实是通过践行价值投资理念，才赢得如此巨大的胜利。
很有借鉴价值，也可以让自己感受一下，他是怎么面对市场大跌，各种负面消息的。
……
ZZ的家乡贵州遵义，茅台酒厂也在这里。生于斯，长于斯，从儿童时期开始关注茅台酒，知道茅台很贵，买不到；要存五年才出厂；国酒，周总理、贺龙、陈毅等领导人都喜欢。
ZZ最早从93年开始接触股市，一有空便跑到办公室楼下证券营业部，去追涨杀跌。
不到两年时间，以前工作的积蓄大部分给股市交了学费，最终痛下决心——此生不再碰股市，只留下了50股深圳发展，价值400元。
98年在广州买房，整理书箱时意外找到了股东代码证，打开股市账户发现94年的50股，变成了价值6000多元的200多股，足足涨了15倍。
但还是抱定此生不再碰股的想法，卖掉剩下的股票。很长一段时间只读证券报不买股。
当时ZZ身边有几个年轻同事，天天高谈阔论各种股市操盘技巧。在和几位同事吃饭聊天时，他建议他们买入伊利股份。
他观察这股两三年了，告诉他们买了伊利股份不动10至15年后可退休。但是被所有人嗤之以鼻。
投资本身，他看的书并不多，其中一本叫《聪明的投资者》。第一遍几乎是在金盆洗手阶段，坐在马桶上看完的。而各个版本的孙子兵法和王阳明的书，常常在手边翻弄浏览。
孙子兵法的先胜后战思想，对他影响最深，他认为这便是确定性。无论战争还是投资，先胜而后战，是立于不败之地的根本。
到了2000年底，ZZ有了一定积蓄，开始琢磨做什么投资让资产保值增值，又萌生了进入股市的冲动，但这时已经不相信任何股评了。
2001年时，他实在压抑不住内心的投资欲望，瞒着家人，偷偷揣着银行卡到证券公司激活了休眠近7年的股市账户。
这次定下一个原则——放在股市的资金即使缩水甚至消失，全家生活质量都不会受到任何影响，并且这笔钱在可预见的将来是不会动用的。
于是将一半现金放进了股市，但是一直在观察，比较和思考，手却没动。好多次将某些股票代码输入电脑，只要一敲确认就可以买入。
但最后一刻总想，这个公司我了解嘛，买了会不会吃不下，睡不着。虽然不影响生活，但毕竟是自己和家人辛苦攒下的。
一直到茅台上市，始终没动手。茅台在8月27日上市，ZZ在茅台上市后的第三四天，8月30-31日，在37元附近，将家庭资产的近60%（包括房子和其他所有资产），一次下单，全仓买入茅台股票。
这次买入，成为他一生最重大的一笔投资。买之前，看了茅台上市招股书和财报，每股收益大概9毛多，是当时他观察的企业中最好的。也因为茅台来自他家乡，对茅台酒厂和贵州酒厂都有一定了解。
但当时的买入价，却是之后三年多时间里的最高价。自从买入后，茅台就开始了数年漫漫熊途，最低跌到了20元左右。这期间，很多垃圾股却一直在暴涨。
当家人知道自己拿大笔现金买了茅台股票，并亏掉了一半，非常有压力。
挨到03年中，ZZ有机会到国外工作几年，毅然就走了，因为可以远离股市，远离煎熬。
到了05年，茅台开始进入牛市行情，年中到了50元以上，账户开始盈利。ZZ以前的想法逐渐得到验证，更加坚定了长期持股的信念。在此期间，每年茅台的分红都在第一时间全部买成茅台股票。
中国股市迎来了07-08年股改前后的大牛市。茅台从45元启动，到08年1月达到上市以来最高点230元。6年时间，ZZ资产增加了近15倍。
这时家人想买大房子改善生活，在他坚持下，动用了银行存款，而不是卖茅台股票来交首付。
茅台这时的PE，达到历史最高水平接近100倍。
随后爆发了全球金融危机，茅台开始了第二次大熊市。当时一位证券公司高管朋友说，根据技术分析理论，茅台已经开始长达数年的熊市。
但ZZ这时已经形成了自己的投资思想，7月份分红到账后，毫不犹豫全部买成茅台酒股票。
08年11月茅台跌至84元附近，这是茅台的大底，从此没有再到过这价位。08年底，ZZ股市资产又从年初高点缩水68%, 投资资产剩下30%左右。
这时家人抱怨，朋友惋惜，也有人幸灾乐祸，冷嘲热讽。而此时他在股友和炒股的亲戚中大声疾呼，清掉其他股票，全仓茅台，结果可想而知。
在此后8年，只向两个人推荐过股票，一个是没有任何经验的小妹，她苦苦要求了两年多，ZZ在13年底向小妹推荐了茅台，当时股价大概120元。
小妹没有股市背景，一直犹豫，并四处打听茅台可不可以买。小妹终于在14年4月在140元全仓了茅台。截至17年，经过两次送股和四次分红，她的股市资产增长了近4倍。
另外一位是以前在股市休眠时，向他推荐过伊利股份的同事。15年过去，这位朋友最大的成绩是股市本金没减少，两夫妻都是理财高手，靠房产投资，已经具备财务自由的能力。比ZZ小五岁，却是满头银发，疾病缠身。
于是ZZ建议他们改变一些投资理念，摒弃固守的观念。这位朋友在16年4月按240左右价位买入茅台，占股市资产的8%。遗憾的是在2017年6月茅台470时，他换仓海康威视和其他股票。
因为对这位朋友来说，他从来没有在一只股票上持仓一年多，赚了近一倍，已经守不住了。
自从08年11月茅台股价见底后，开始缓慢爬升。ZZ还是一如既往，每年分红到账，马上买成茅台股票，既不看PE，也不看股价，到账当日开盘即按买1挂单，将全部现金买入茅台，然后退出账户，等明年分红。
12年中茅台到了阶段性高点，大约266元，但年底突然爆出了酒鬼酒塑化剂超标事件。
ZZ在网上找来水晶皇送检茅台酒的检验报告单，找那家机构核实真伪，没有得到报告真实的肯定答案。与此同时，那位证券公司高管朋友又建议ZZ清仓，但分红到账后，他继续加仓茅台。
经过茅台的澄清，茅台塑化剂事件逐渐平息，又迎来了反三公消费的局面。
2012年年底，随着塑化剂事件的发酵，中央八项规定出台，茅台被推到风口浪尖，八项规定和反腐只有一个目标——茅台。
反三公消费和反腐，公费消费茅台的现象确实少了，那段时期对茅台的销量确实有一定影响。
但ZZ认为，反三公也带出了一个更宏大的国家叙事——随着老百姓富裕程度和生活水平的提升，对美好生活的更高追求，茅台酒必将是老百姓餐桌上一个标志性的符号。
2012年以后的5年多时间，是茅台酒厂蓄势待发的准备期。而对茅台投资者，却是异常难熬的一段时间。期间发生的很多事，当时好似惊涛骇浪，却是茅台这艘大船，远航时遇到的一朵小小浪花。
2017年后，茅台股价开始了巨大爬升，连克200 300 400 500 600 700几个整数关口，一骑绝尘，最高到了2600元。
ZZ从2014年以后，便离开了原来工作的公司，靠着茅台给的睡后收入，过着平稳而心安的生活。每天打球看书，听音乐，陪着儿女一起慢慢长大。
2014年以后，分红的大部分用作生活，旅游，教育等，以及每年买入茅台酒，逐渐减少了分红加仓。
直到2020年，分红以后再度开始加仓茅台。对ZZ而言，多年养成的一个习惯以及根深蒂固的想法就是如果闲置的现金，最好的去处就是买入茅台。
两个问题——
1、有人也许会问价投是否也应该等股价合理时再买入？
对在建仓前，一直研究的股票来说，这话没错。但对ZZ来说，经过10来年的分红派股，成本只有十几元，且茅台股价每日上下波动经常小于1%。于是将分红当成派股来操作，不在乎几个点，甚至10来个点的波动。
试想一下，现在茅台复权后的价格9400元，10年前买入价是130还是150有区别么？ZZ从不预测股价的顶或底，也不关心股价中短期的走向，而是更关心10年、15年或30年的发展。
这需要对标的绝对了解和有信心。ZZ也从不相信自己有预测股票涨跌的能力，以前有过抄底打算，结果是踏空。所以几乎每次加仓茅台，加仓部分都会被套，有的甚至被套相当长时间。
2、PE接近100倍，不但没有卖茅台股票，还把分红全部换成茅台股票。
ZZ是到后来才看到茅台的PE到了90几倍。在茅台各个财务指标中，他几乎从不看PE，会研究企业的生产，库存，销售，市场反应，更重要的是多年来对茅台的关注。
搞懂和理解投资的企业，不懂不做，这是价值投资的前提。赚企业内生价值成长的钱，这是价投的核心。
（苹果现在PE30倍，段永平先生认为有点贵了，因此有了闲置资金也不加仓。参照这一做法，我觉得ZZ这个做法不太借鉴，还是可以耐心等个合理的价钱，当然现在茅台也不贵）