结论写在前面：国恩股份，营业收入增速很夸张，5年复利增速达到36%左右，但是坏消息是，营业成本增速更高，导致净利润复利增速只有11%左右。
如果要买入我认为有两个点需要关注：
1.首先是，营收要持续高增长，营业成本要逐步控制，让净利润的复利增速高起来，目前看报表并没有向上改善的趋势，我们仍需等待，等待拐点到来。
2.随后要看每股价格（股价下跌），使用PEG来衡量，目前PEG为1.13，我认为市场上有更有性价比的投资标的，我们要等到PEG为0.5时再买入。
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接下来开始分析：
为了更好的理解，我采用图文结合的方式讲解，具体文字分析内容在图片内展示。文字只做总结，如需看更详细的分析请各位球友点开图片观看。
资产负债表分析：
坏消息：
1.应收过高，且一直过高，说明下游赖账较多，可能预示着该公司产品力和竞争力不强。
2.预付款项逐步减少,可能预示着近5年说明产品力有所下降，产品销售变得困难。
3.资产负债率=负债总额/资产总额，当前值(57%)大于(50%),意味着总体资产情况债务偏高，且逐年增长。
中性：
1.存货占比20%，作为制造行业存货占比应该还算正常，具体还要看这些存货会不会大幅减值，这个我不是专业人员，不做评价。
好消息：
1.公司交易性金融资产该项占总资产的0%,占比较低，意味着公司不依靠炒股赚钱。
2.应付票据及应付账款较高，说明上游对该公司比较认可，且逐年增长,可能预示着近5年说明产品力有所上升，是个积极信号。
3.流动比率=流动资产/流动负债，当前值(163%)大于(100%),意味着短期内变现还债能力尚可，无破产风险。
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利润表 2023年年报：
坏消息：
1.营业总成本该项占比96%，占比过高,容易导致净利润为负,是个不好的信号，且在占资产总额百分比方面,当前值（96%)比5年平均值(91.4%）高出1%以上,可能预示着近5年这意味着营业成本增长,是一个不好的信号.
2.净利润最新报表增长率为-27%,短期看说明公司为负增长，是个坏消息，需考虑是行业周期性原因，还是因为公司自身原因（有没有球友知道？）。
3.（营业成本率=营业总成本/营业总收入*100%），最新值(96%)比近5年平均值（91.4%)高2%以上，这意味着营业总成本的增速大于总营业收入的增速,是一个不好的信号.
好消息：
1.2023营业总收入为30%,大于30%,短期看说明公司增长超快，是个好消息，且近5年复合增长率为36%,长期看说明公司增长超快，是个好消息。
2.净利润近5年复合增长率为11%,大于10%,长期看说明公司增长尚可，是个好消息。
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利润表 2024年一季报：
坏消息：
1.营业总成本该项占比97%，占比过高,容易导致净利润为负,是个不好的信号，且在占资产总额百分比方面,当前值（97%)比5年平均值(93.8%）高出1%以上,可能预示着近5年这意味着营业成本增长,是一个不好的信号.
2.（营业成本率=营业总成本/营业总收入*100%），最新值(97%)比近5年平均值（93.8%)高2%以上，这意味着营业总成本的增速大于总营业收入的增速,是一个不好的信号.
好消息：
1.2023营业总收入增速为22%,大于20%,短期看说明公司增长很快，是个好消息，且近5年复合增长率为37%,长期看说明公司增长超快，是个好消息。
2.净利润近5年复合增长率为11%,大于10%,长期看说明公司增长尚可，是个好消息。
2.净利润最新报表增长率为8%,大于0%,短期看说明公司为正增长，没有负增长，业绩一般。
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估值分析（看上图）：
PEG的计算方法为：PEG = PE(TTM) ÷ 年均收益增长率。其中，PE(TTM)表示股票滚动的市盈率，年均收益增长率表示公司的收益增长率。一般来说，PEG大于1表示股票被高估，PEG小于1表示股票被低估且保持观察，PEG小于0.5表示非常低估，可以考虑买入。
目前PEG为1.13(12.44PE/11(计算方式请看净利润下方的评论)) 大于 1 ,这意味着性价比较低，不推荐。
总结一下：国恩股份，营业收入增速很夸张，5年复利增速达到36%左右，但是坏消息是，营业成本增速更高，导致净利润复利增速只有11%左右。
如果要买入我认为有两个点需要关注：
1.首先是，营收要持续高增长，营业成本要逐步控制，让净利润的复利增速高起来，目前看报表并没有向上改善的趋势，我们仍需等待，等待拐点到来。
2.随后要看每股价格（股价下跌），使用PEG来衡量，目前PEG为1.13，我认为市场上有更有性价比的投资标的，我们要等到PEG为0.5时再买入。