导读：曾经有一位资深的FOF基金经理告诉我们，绝大多数基金经理的超额收益来自对某个贝塔的偏离，最常见的是行业贝塔（消费、医药、科技）和风格贝塔（大小盘、价值成长）。长期依靠选股阿尔法跑赢市场的基金经理，少之又少。 然而，过去几年持有人也感知到过度的贝塔偏离，会带来两个比较显...