$智飞生物(SZ300122)$ 智飞一直都是双管齐下，两条腿走路。智飞还是那个智飞，股价高的时候说这是优势，代理反哺自研；股价低的时候说人家就是个卖药的，呵呵，两年牛夫人，两年小甜甜。疫苗行业本质上还是医药行业，由于研发周期等因素的影响，还是具有一定的周期性的，再加上疫情对业绩的搅动，这几年波动大了点，带动市场情绪大幅波动。目前情绪面上确实有待观察，但是智飞还是那个智飞，疫苗行业也还是那个行业。个人感觉医药行业最重要的还是资金和管线，谁钱多谁牛逼，谁管线丰富谁的业绩稳定。