看见今天机构发的醋化股份：三年一倍股。。。
想起来之前9月查了一下醋化股份的业务：
1. 原材料醋酸下跌：根据百川盈孚，21年醋酸的平均价格大约是6100元/吨，22年上半年平均价格大约是4590元/吨，9月价格3350左右，并且下游需求疲软已经成普遍现象，价格还有下降趋势。
ps：百川上目前价格3372。。。。。。需求清淡
2. 21年公司耗用原材料冰醋酸（即醋酸）10.8万吨，公司称今年大部分产品产能和销售情况和去年差不多，那么同样的原材料将减少成本约2.3亿。
3. 安赛蜜：1.5万吨安赛蜜今年四季度投产，明年带来利润。目前安赛蜜龙头金禾实业有1.2万吨的产能，醋化股份投产后将成为这一细分领域龙头。金禾实业安赛蜜每吨完全成本2~3万元，金禾实业具有全产业链优势，有1万吨原材料双乙烯酮的产能，醋化股份规划的安赛蜜项目主要原材料计划由公司提供，也具备成本优势。安赛蜜9月价格为7.2万元/吨（比年初的8万有下滑，来自百川盈孚数据），假设公司投产后能达到4万元的净利润。1.5万吨*4万元/吨=6亿
ps：安赛蜜目前价格跌了，6.9万元/吨。。。
4. 乙酰乙酸甲酯是维生素E的原材料。维生素行业：目前欧洲欧洲受能源危机影响维生素减产，欧洲维生素E产能占全球的30%，一旦欧洲工厂停产，我国维生素企业将来重大利好。需求端看，下游饲料需求占比较高，猪肉、白羽鸡价格上涨带来养殖行业的积极性。目前维生素企业的VA和VE处于低库存阶段，但是目前还没有涨价（根据百川盈孚）。
5. 公司21年利润仅1.7亿，22年半年报利润2.1亿。今年有成本下降带来的2.3亿利润增长，明年有安赛蜜投产带来的6亿利润（金禾实业PE 14，公司目前PE是10，对标金禾实业，这个业务能贡献80+亿市值），公司未来两年业绩有望翻倍。
（欢迎交流。）$醋化股份(SH603968)$