市场震荡,港股通新经济该怎么办?

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近期市场波动剧烈,近一个月恒生港股通新经济指数调整约15%,持有港股新经济,现在该怎么办?

为何跌?

2月中下旬以来新经济板块开启的调整,我们认为主要是抱团瓦解后的“杀估值”。港股新经济板块从去年2季度就开始发力,以恒生港股通新经济指数为例,去年4月1日以来到2021年3月5日,涨幅仍有80%左右。经过这近1年的持续上涨期,估值不断在创新高,现在确实面临较大的压力。

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再加上2020年全年,南下资金接近2/3流入新经济板块,这一现象延续到2021年春节前。这些南下关注互联网、科技股的资金,呈现出较为明显的“头部集中”的现象,所以对于港股新经济头部公司的短期估值也有一定压力。

再加上市场近期不景气,通胀预期升温,风格上利好低估值、顺周期的行业,而不利好高估值的成长板块。多重压力下,对新经济板块短期的表现形成比较大的冲击。

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跌多久?

去年11、12月,港股新经济板块因为监管层首次对互联网平台发出反垄断指南,并对几家新经济巨头开出反垄断罚单等事件而经历了一段幅度较大的回调。但当时经过短暂调整之后,很快的1月份上旬就有一次非常有力的反弹行情。说明市场对于互联网企业的价值还是非常认可的。

虽然反垄断在逐步得到重视,但毕竟肉眼可见的时间内,龙头企业在各自的领域里核心竞争力依然很强,没有出现实力相当的竞争对手。也就是说,互联网股票的稀缺性还是在的,核心的投资价值没有发生变化。

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但因为市场情绪整体比较低落,预计这次调整持续的时间会比去年11、12月那次要长。但预期后续会走入宽幅震荡的格局,出现急跌、深跌的可能性比较小。

怎么办?

因为港股新经济板块标的基本面依然是不错的,所以大家当下最应该关心的,是做好心理预期管理,保持耐心和信心,缺一不可。

总的来说,鉴于港股新经济板块标的的业绩、稀缺性和源源不断的互联网大厂IPO,板块长期依然有较强有力的上行支撑。

3月15日港股通新经济指数季度调整生效,将指数的成份股数量从79只精简至50只,并将部分新经济属性较弱的行业调出了选股范围,比如这次三大电信运营商就被调出了。

调整后,港股通新经济指数的集中度和弹性都得到一定提升,使得跟踪该指数的嘉实港股通新经济指数A(F501311) 能更好的反映港股新经济板块投资价值。

                                     3月15日港股通新经济指数成份股调整

数据来源:恒生指数公司;以上个股列举不作为投资推荐,市场有风险,投资需谨慎。

当前港股新经济板块的调整期或是一个较好的机会,之前大家嫌“贵”的新经济龙头纷纷正在跌出合理的价格和估值。因此大家或可逆向思维,选择左侧布局,利用嘉实港股通新经济指数A(F501311) 把握新经济板块投资“基”会。

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比如:转发 + $腾讯控股(00700)$ + $小米集团-W(01810)$  + 当前港股新经济板块的调整期或是一个较好的机会,之前大家嫌“贵”的新经济龙头纷纷正在跌出合理的价格和估值。因此大家或可逆向思维,选择左侧布局,利用$嘉实港股通新经济指数A(F501311)$  把握新经济板块投资“基”会。 

@揭幕者 @零城逆影 @Ricky

全部讨论

小小小小小妮子2021-03-17 13:35

转发 + $腾讯控股(00700)$ + $小米集团-W(01810)$  +有些香港的股票在A股市场是买不到的,中概股就是了。近年来,在美上市中概股回中国香港二次上市,港股市场上的优质企业越来越多,而港股通新经济指数则为我们提供了投资优质中概股的便捷通道。

米小满2021-03-17 09:18

$腾讯控股(00700)$$小米集团-W(01810)$ + 
投资必须注重资金面、基本面、政策面和流动性。当前,全球范围流动性宽松,需要寻找优异的增长机会,A股是最佳的市场之一。同时受到中美利差及长线经济增长潜力的影响,港股市场作为配置中国资产中的桥头堡,也吸引着外资的目光。叠加国内机构资金加大对港股的投资,于是港股市场近期迎来了一波明显涨势。
我们都在追求有质量的、可预期的成长,无论在港股还是A股,都呈现出优质赛道和龙头化的趋势,港股也是如此。优质的新经济企业、好赛道的价值在过去一年多来,尤其是在全球无风险利率下降的大环境之下,将有较好的机会。
上车$嘉实港股通新经济指数A(F501311)$ ,道投资港股的基金产品,成为投资者把握港股增长机会的途径。
@夏铁军 @霹雳猴儿偷西瓜 @Foosen  

小小小小小妮子2021-03-17 09:14

$腾讯控股(00700)$ + $小米集团-W(01810)$ 经济发展的内生要求。过去几十年,依靠生产要素优势及出口加工,我国经济飞速发展。然而当人口红利消失,资本回报率下降,外部需求转移导致传统经济增长模式返利,转向由科技和人才推动、高质量增长的新经济发展模式就成为必然。经济增长方式开始转变、结构转型面临升级,都要求“新经济”担当大任。从GDP增长贡献率来看,第三产业已远超第二产业;从工业增加值增速来看,高技术产业、战略性新兴产业、装备制造业增速远超传统制造业和采矿业,也说明了新旧动能转换,推动着产业升级。
其次,从外部形势看,为应对信息化和全球化浪潮的推进,大力发展高新经济产业、推动产业机构升级已经成为必然趋势。谋求增速相对较快且可持续的经济发展,我国未来定要改变粗放的资本积累和地段人力资本投入,转向高人力资本投入和高科技投入。
再次,国家政策持续支持新经济发展。投资新经济实际上就是投资中国的未来,而港股的上市机制在支持新经济企业快速增值方面有着独特的优势,吸引着大量优质的投资标的。
 港股通新经济的优势在于:
从股权结构上来看,港股允许同股不同权企业上市。科技公司在发展过程中内部管理层的股权往往被稀释至较低水平,管理层往往倾向于选择同股不同权制度维持对公司的控制,同股不同权制度对新兴行业公司更有吸引力。
从盈利要求上看,允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司在香港上市。如此改革,上市标准就不仅仅是以净利润为单一考核指标,而是综合考虑总资产、股东权益、市值等因素,上市标准多样化,以吸引不同类型企业上市。
从第二上市渠道上看,接纳大中华及海外公司以香港作为第二上市地。这为已在国外上市的新经济公司提供第二融资渠道,丰富港股中新经济产业公司的构成。
与A股相比,港股仍具有估值更低、股息率更高、更受资金关注等优势。国内首只聚焦新经济的港股通基金——嘉实恒生港股通新经济指数基金LOF的投资价值凸显。

霹雳猴儿偷桃子2021-03-16 20:47

$腾讯控股(00700)$ + $小米集团-W(01810)$  看好港股通新经济,指数聚焦在互联网服务和科技创新领域领先的港股上市的优质龙头企业,包括互联网科技巨头、生物医药明星以及新能源车龙头等。互联网科技巨头受益于科技强国战略和人们对互联网生活方式的转变与青睐,生物医药企业受益于新冠肺炎疫情持续发酵对疫苗、医疗服务等的需求增强,新能源车公司则受益于能源革命带来的相关产业链的良好发展势头。投资$嘉实港股通新经济指数A(F501311)$ 就是更好的分享新经济带来的红利,是投资者最佳选择。@夏铁军 @Foosen @米小满

嬌生慣養2021-03-16 15:13

$腾讯控股(00700)$$小米集团-W(01810)$ 新经济领域为是一个较好的机会港股中的最佳机会,包括科技,医疗健康。互联网等新经济行业和新产业,当前的调整期是暂时的,南向资金主要还是流向了那些稀缺资产,尤其是新经济板块,随着很多不确定因素消退,加之美元走软等因素均将利好这类核心资产。
港股新经济的稀缺性和优秀性是最重要的投资逻辑所在,如中国的互联网和科技巨头包括了腾讯控股、美团点评、小米集团、中芯国际等优质龙头企业,我相信这些稀缺的科技龙头标的具有很强的长期投资价值的,而且具有持续走慢牛特点的

224e7m2021-03-16 15:03

$腾讯控股(00700)$$小米集团-W(01810)$ 继续看好港股新经济的未来,短期的市场波动更多的因为市场环境的变化,而实质上对于这些成分股来说基本面依然向好,随着市场的调整,估值整体回落。是$嘉实港股通新经济指数A(F501311)$最佳的布局良机 。