Hello大家好，一周一度的指数基金投资课又跟大家见面了。经过前面几次课程的学习，相信您已经对指数基金有了更深入的认识和了解，需要补课的同学戳下面的链接：
【指数基金投资课6】对标同一指数的各支基金有什么不同？应该如何选择？
【指数基金投资课4】目前市场上有哪些极具特色的指数基金产品？
本周，贝塔君要为您分享的是投资指数基金的核心——用价值投资的理念挑选出值得投资的对象，再用定投的方式去投资它。
那么什么是价值投资理念？如何识别指数基金的真正价值呢？
这里，我们不得不提到股神巴菲特的老师——格雷厄姆。格雷厄姆是哥伦比亚大学的终身教授，著有《证券分析》和《聪明的投资者》两本书，其本人还是多家美国大型公司的大股东，投资经历非常成功。他为投资者提出了三个重要的理论：价值与价格的关系、能力圈理论、安全边际理论。也因此被称为“现代金融学之父”。
在价值与价格的关系理论中，格雷厄姆认为：股票有其内在价值，价格围绕价值上下波动；而能力圈理论要求投资者必须要对所投资的品种非常了解，能判断出大致的内在价值，而不是跟风投资热门产品；最后，安全边际理论则是说，要用比价值更低的价格去买股票，这样才有盈利的机会。
总结来说，了解投资产品——判断内在价值——以低价买入，这就是格雷厄姆的投资方法，也就人们常说的“价值投资理念”。小伙伴们要牢牢记住这个投资规则哦！
那么，如何识别基金的真正价值，怎么知道价格是不是低于价值呢？接下来，贝塔君为大家介绍四个常见的基金估值指标，这些基金估值指标从不同的角度去评估资产，有利于帮助各位判断指数基金的真正价值。
首先是市盈率。市盈率是最常用的估值指标，是公司市值与公司盈利的比值（PE=P/E）。它首先能反映投资者愿意为获取1元的净利润付出多少成本，例如，某公司的市盈率是10，则代表投资者愿意为公司的1元盈利付出10元。其次，它能帮助估算公司市值，例如，某公司一年赚100亿净利润，市盈率是10，则其市值为1000亿元。市盈率适用于流通性好、盈利稳定的品种，一般而言，宽基指数基金比较符合这两点要求，可以利用市盈率进行估值。
第二个指标是盈利收益率，是公司盈利与公司市值的比值（E/P），也就是市盈率的倒数。它代表了假如我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能带来的收益率。例如，一家公司盈利为1亿元，市值规模为8亿元，那么盈收率就是1/8=12.5%。也就是说，如果我们用8亿元买下这家公司，我们每年能获得12.5%的收益率。盈利收益率越高，代表公司的估值越低，公司越有可能被低估。同样，盈利收益率也要求流通性和盈利稳定。
第三个指标则是市净率，也就是常说的账面价值，是每股股价与每股净资产的比值（PB=P/B），其中，净资产是公司资产减去负债的值，代表全体股东共同享有的权益。影响公司市净率因素有四个，分别是ROE（净资产收益率=净利润/净资产），ROE越高的企业，资产的运作效率越高，市净率也就越高；第二是资产的价值稳定性，越稳定，市净率的有效性越高；第三是无形资产，如果一个企业主要依靠无形资产来经营，比如互联网公司、律师事务所，那么市净率的参考价值就不高；最后是大额负债或者亏损，因为它们会导致净资产减少。所以，当企业的资产以容易衡量的有形资产为主，并且是长期报纸的资产时，比较适合用市净率来估值。
第四个常用指标是股息率，是公司的现金分红与公司市值的比值，也等于公司盈利收益率和分红率的乘积。作为普通二级市场的小股东，我们通常无法直接插手公司净利润，即使公司净利润高速增长，但如果二级市场的股价不上涨，普通散户们还是无法带来收益。但是净利润上涨会带动股息上涨，通过持有高股息的股票资产组合，就可以无须关注股价涨跌，通过收益越来越高的现金分红来增收。
以上就是衡量指数基金价值的常用四个指标，不知道您有没有记住呢？
在下周的指数基金投资课中，贝塔君将为您详细介绍如何使用这些估值指标，找到“价格低于价值”的指数基金，欢迎您持续关注贝塔君，我们下周同一时间再见！
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