看到一条新闻，在欧洲有人买了一堆中国造的太阳能板子做院子的围栏，因为这玩意可比铁栅栏便宜多了。。。
光伏，锂电，风电，中低端芯片，这类行业的股票过去两年大跌，主要原因就是融资太容易，大大小小的企业过度投资，供过于求之后打价格战。
这一类的制造业，我国因为成本优势，在全球占据领先地位，但是价格战太激烈，导致虽然产能上去了，但公司没有利润，从而导致研发创新跟不上。
结果是对低端的产能重复投资，造成大量浪费。
几年前的共享单车烧钱大战，多少单车变成废铜烂铁；
还有团购行业烧钱的“百团大战”，最后烧出来一个美团，却至今市值不到1000亿美元，不如英伟达，AMD，台积电等高科技公司的零头。
看看人家英伟达，AMD都是做显卡的企业，但从来不打价格战，为什么？
用AMD的CEO苏丰姿的话来说：
“AI芯片市场未来3-5年整体潜在市场规模高达1500亿美元，而现在全球的产能只能供应不到20%的需求。”
英伟达们通过对“高性能计算”的持续追求，带来技术升级，给客户创造了新的需求：
从游戏显卡CPU，到all in AI的尖端芯片技术进步，导致英伟达和AMD的产品供不应求，短短8年时间，AMD的股价涨了100倍，英伟达的股价也涨了了20倍！
这就是长期坚持主业研发布局带来的效益。
有了共享单车投资，百团大战，光伏低端产能这些投资失败的前车之鉴，
我们切忌把钱投向那些喜欢通过打价格战扩张，不重视技术和研发，不重视提升产品品质的企业。
投资那样的公司，完全就是浪费资源。
要投就投那些能疯狂创造价值的企业。
那么，国内的科技公司，有哪些既有品牌价值，又研发投入高有追求呢？
请看下图2023年企业研发投入排行榜：
首先是华为，2023年研发投入1620亿，比第二名腾讯多出1000多亿，上图中代表华为研发投入的横条长得都要伸出边界了，无愧为最受尊敬的硬科技公司。
还有哪些上市公司最像华为？
首先映入我脑海的是海康威视：长期以来管理层非常务实，坚持主业，专注于技术创新，近5年内累计投入研发413.22亿元。2023年，研发费用113.93亿元，同比增长16.08%；研发人员达到2.85万人，占总人数48.65%，是一家不折不扣的高科技公司。也是浙江省研发投入最高的公司，研发投入是第二名大华股份的3倍。
2023年报提到，海康威视在智能物联领域进行了长期的技术布局。8年前开始，海康威视从电磁波可见光频段的感知技术，陆续扩展到厘米波、毫米波、远红外、中波红外、短波红外、紫外、X光波段等感知技术，也扩展到次声波、声波、超声波波段的感知技术，并融合AI技术，逐步构建和完善AIoT技术体系，推出和完善相关产品与解决方案。在智能物联赛道中，海康威视已积累了深厚的业务能力。以物联感知为核心，融合AI、大数据的全方位技术积累是公司的业务宽度；从探测器到系统解决方案的数万种产品，是海康的业务厚度；10余个主行业、近90个子行业的500多个细分场景覆盖是海康威视的业务长度。
还有几十年一直坚持主业的恒生电子：
恒生电子2023年研发费用达到26.61亿元，占营收的36.55%。自2003年上市以来，恒生电子聚焦金融行业，致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体解决方案和服务。恒生已连续16年入选FinTech100全球金融科技百强榜单，2023 年排名第22位，位列中国上榜企业第一。目前公司拥有超过13000名员工，其中产品技术人员占比约73%。恒生自创立便以技术服务为核心，注重科技创新，每年以35%以上营业收入投入研发，同时重视技术人才培养和知识产权保护，2022年获批设立国家级博士后科研工作站。虽然最近两年股价缩水，但上市20年以来，恒生电子带给股东的平均年涨幅还是超过19.5%，属于非常优质的长线白马公司了。
还有三一重工：研发投入大幅超出同行业的徐工机械，中联重科，研发投入总额占营业收入比例达8.3%，研发人员达8000多人。
还有安克创新：
2023年安克创新研发费用14亿，占营业收入比例8%，以下是年报披露的研发项目：
看近期安克董事长阳萌的采访，有很多深度思考：
关于小米：
阳萌：做生态链对小米来说是不是一个正确的战略选择？
杨轩：不考虑机会成本的话，小米生态链不错呀。至少在智能家居赛道里差不多是中国最好。
阳萌：我问过几十个人，只有两个人斩钉截铁地说，绝对是错误的选择，其中一个是张一鸣。
回到底层逻辑，做超级品类的公司应不应去做细分品类？雷总喜欢亲力亲为抓好细节，特别适合做超级品类。如果当年他做好了手机这个超级品类，顺着这个逻辑，决定再做一个超级品类，是不是最近小米SU7汽车的发布能提前个5、6年？
想一想，乔布斯当年在手机上超越诺基亚，不是诺基亚擅长的功能手机，而是开创了智能手机这个赛道；特斯拉超越丰田和福特，也不是在燃油车，而是开辟了电动车这个新赛道。抽象地看这个问题，这些是“创造者”，创造了全新赛道的人，他们能够抛开现状，从消费者的本质需求，或是从技术的最新突破出发，去找到一条完全不同的道路，最后实现超越。
“我们说公司有两种价值创造，一种叫发散，一种叫收敛。发散是从不确定中找到确定，收敛是把确定变得更确定。真正的创造者都是实现了发散价值。我们今天看智能手机觉得理所当然，看电动车觉得满大街都是，回到当初，乔布斯和马斯克开始做的时候，大家都没见过，只有极少数的人会相信。我们把乔布斯、马斯克，和少数敢于跟他们一起走的人，叫创造者。”
阳萌：任正非总有一句非常经典的话：价值分配必须匹配价值创造，否则价值创造就不能持续。就是你必须把钱分给赚这个钱的人，不然他就不会持续帮你赚钱。
杨轩：是的，甚至优秀的人就会走。
阳萌：对，所以我们很坚持劳动者分配的价值远大于股东分配的价值。我们重新定义了“剩余价值”这个指标：上市公司的财务报表里有两行，一行是给员工支付的薪酬和福利，另一行是留给股东的扣非净利润。这两行加起来，实际上是你所有能拿来分的钱。这个总和除以公司收入，得到一个比例，你发现这个比例是能拿来区分产品公司段位的。一流的产品公司这个比例都在30%上下，比如华为在33%，苹果在30%。我们算了一下，安克只有20%，所以在内部我们大声讲，安克现在是一家二流公司。
杨轩：哈哈，直接就这么承认吗？
阳萌：我们一点儿也不羞于承认。之所以会这样，是因为过去十年我们本质上是延长线思维，关注收敛，关注把确定做得更确定。安克做了很多不错的产品，但没有真正开创性的产品、开创性的技术。我们停留在超越昨天的自己，超越最好的同行，但是我们没有真正的求极致，回到客户的本质需求，做出特别突破的东西，我们得认。
但是未来的安克一定要成为一流公司，一定要创造30%的剩余价值。我们要把安克变成最能够赋能创造者的平台，最好的细分品类消费电子公司；聚拢很多第一性、求极致的创造者们，给他们提供空间，一个一个品类创造出领先的产品和服务，再转化成为商业上的成功。
阳萌：安克一直坚持创造更高的用户价值，我们不跟别人卷性价比。这不容易，也没有哪个公司能够选一条容易的道路，做出30%的剩余价值，并且给员工分很多的钱。从结果倒推，你会发现只有走一条很难的道路才能实现。
我们也非常强调，剩余价值增加的部分，要绝大部分分给创造者。
阳萌：我们前面有一个实践特别成功的老大哥，就是华为。华为的劳动者分享了绝大部分的价值，所以它能持续不停的在很多个品类里越做越好。
总结一下，过去几年，国内中低端产能投资过剩，内卷严重，投资要避开这些公司。要投就投哪些能够走出内卷，向国际尖端企业看齐，追求卓越的公司。
这样的投资才能创造价值；
才能避开你亏我赚，被割韭菜的零和博弈；
也只有能创造价值的投资，才能带来长期的，不菲的收益。