$滨江集团(SZ002244)$ 2025年一一地产公司的分水岭（写于24年4月）

来自万中财经的雪球专栏

2025年一一地产公司的分水岭。

为什么在现在就谈论25年呢？因为思维如果有前膽性，对实际操作就更有参考价值。

本人思维很多是过早提前的，如几年前看空民营头部，二三年前评论国企，二年前看空万科，几月前评价煤炭股息率谬论，现在几乎无一不一一应验。

2025年，一些上市地产公司迎来业绩结算高光时刻，群星璀璨，建发华润中海保利滨江招蛇华发等，其中甚至有的创出业绩历史新高。

在房价持续下行时候，为什么企业反而蒸蒸向上呢？其实缘于土拍政策变化，21下半年至23年底的低价高毛利地进入结算高峰。

房价持续下降中，判断那个企业能生存发展持续呢？其实非常简单，这二年至今还能活跃在土拍市场的基本上是这轮变化中的存活者或者说受益者。而那些资金链问题停止拿地缩表减负债公司，己经没有更好发展未来，至少六七年内与更快发展无缘，苛活生存于行业边缘，而一个行业或者说一个公司，又有多少个六七年呢？

地产行业，什么行业出清之类都是废话，即使央国企占据发展先机，也不排除一些三四线小地产公司继续长期存在，就好象城市既有高楼商场，也不妨碍街头夜市存在。

2024.4.26