火星地球逆向投资

讨论

怎么找到未来的茅台和腾讯？
与其寻找又一个茅台腾讯，不如抓住现在的茅台腾讯。

讨论

一家能够不断产生自由现金流的企业，从来不会缺少买家。
公司利润增长，市场大量买入，股价上涨。
公司利润增长，市场依然卖出，股价下跌，你可以分红再买，持有股份更多，来年分红更多。
公司利润增长，股价不涨，内在价值低于市值，公司回购，每股收益被提升。
所以，问题的关键...

讨论

片仔癀二季度业绩不及预期，今天遭遇暴跌，把整个中药板块也带崩了。
用看季度的方式做投资很可笑，只不过是为市场提供了更大的波动性，这样的企业利润有调整的空间。我们看的是十年，而不是一个季度。
片仔癀和同仁堂是我最重仓的股票，现在有钱首选加同仁堂，然后是片仔癀。

讨论

我们在市场上买股票，他不是交易的筹码，而是买入的一种资产，资产的质量是核心。
如果这家企业能持续赚钱，赚的钱是真钱，且赚钱不需要大的资本开支，则我们投资这家企业能赚到的收益会无限接近这家企业的平均ROE。到底是以2倍市净率还是3倍市净率购买，决定了我们买入的成本，这会影响短期收...

讨论

如果一家企业能年复一年地赚取丰厚的利润，那么这些利润或迟或早一定会体现为股东的利润，或者通过分红，或者股价上涨。
优秀企业的股价一直跌，你会赚更多。你可以通过分红以及新增资金买入更多的股票，一直买下去最终可以控股甚至私有化公司。
比如现在的茅台，如果一直跌一直买，跌到一...

讨论

股市走牛需要三个条件：
一是整体估值较低，目前沪深300市盈率11.86，处于过去十年30%的分位值。
二是企业ROE持续走高，目前沪深300平均ROE9.61，低于过去5年的平均水平。
三是货币政策宽松，降准降息。目前国内通货紧缩，美联储加息周期结束，我国货币宽松政策应该不远了。
结论...

讨论

我刚刚调整了一下雪球组合 $价值稳赢(ZH2145791)$ 的仓位。

讨论

买股票最核心的指标是看ROE，我们倾向于购买ROE较高的企业。企业的高ROE主要来自于三个因素：
1.高毛利率
2.高周转率
3.高杠杆率

讨论

现在的贵州茅台属不属于桶里射鱼？
茅台已经进桶里了，但还在扑腾，桶里还有水，这不每天还有好几十亿的成交量。
等成交量极度萎缩，大众彻底没信心的时候，证明桶里没水了，鱼也扑腾不动了。此时瞄准鱼，砰的一声，这时候是标准的“桶里射鱼”。

讨论

伊利股份在年报中写道，对于2024年的经营业绩，管理层的预期是营业收入1300亿，利润总额147亿（非承诺）。
如果管理层的经营预期能够实现，2024年实现147亿利润，我们按23倍PE（过去十年的估值中枢），市值3381亿，相比当下1641亿，市值翻倍。保守起见，我们按15倍PE，市值2205亿，相对于现在...

讨论

假如现在有一个特别好的投资机会，保证每年能实现10%的复合收益率。但是选了这个机会，你必须放弃其他机会，放弃其他很多更赚钱的机会。我相信，大多数人不会选择这个10%的投资机会，他们看不上，觉得赚的太少了。
对，我说的这个机会，就是现在的贵州茅台。

讨论

如果你投资的目的是要靠低买高卖赚钱，第一你赚不到钱，第二，对于投资你还没有入门。
当你要买入一家企业的部分股权时，你就是这家企业的股东，企业的赢利才是你的利润来源。作为股东，你可以享受企业的分红，一开始你持股的分红率可能只有2%，你投资100万可以拿到2万的分红。但随着时间的推...

讨论

有朋友问现在的茅台是否可以抄底？回复如下：
1.如果可以接受未来十年年化收益率10%，现在的茅台可以进。（3%的分红+股票增值）
2.底部是个区间，很大概率还会再跌。再跌30%左右也不稀奇。
3.以十年为周期，至于是1500买还是1000买，对整体收益的影响区别不大。
4.股价涨跌并不影...

讨论

投资就是在市场泥沙俱下时寻找廉价出售的优质资产，重仓买入，长期持有，以获得不错的回报。
现在有新增资金我不会另选新标的，而是会把钱投在已经持有很多年的重仓股上，茅台片仔癀和同仁堂，他们现在跌出了比较有诱惑力的价格。
在我眼里，他们就是那些注定会赢的企业。

讨论

我们倾向于投资注定能赢的企业和通过竞争已经赢了的企业，并且他们可以持续赢下去。
有些企业注定能赢，比如茅台片仔癀，他们形成了事实上的垄断，找不到竞争对手。
有些企业通过竞争成为赢家，他们的核心秘诀是效率，比如腾讯比亚迪，别人很难超越。
把钱投在赢家身上，你才会成为赢...

讨论

铲除鲜花，浇灌杂草，过去几年我也犯了这个愚蠢的错误。
帮助我们赚钱的几只股票，贵州茅台、五粮液、片仔癀、比亚迪，21年清仓了五粮液，大幅减仓茅台片仔癀比亚迪，遗憾的是新翻的石头泛善可陈。把卖鲜花赚来的钱一大部分浇灌了杂草，投资标准一旦降低就容易出错。
对于未来，我希望把资...

讨论

贵州茅台的股东大会上，有公募基金经理呼吁管理层对贵州茅台拆股，这实在是一个很滑稽的事情，拆股的目的难道是为了把股票卖给资金只有15万不到的小散户吗？你手中持有一张百元大钞和你拥有两张50元的钞票，在价值上有区别吗？这个道理3岁的孩子都已经明白了。
一家企业的股票通过拆股来提高流...

讨论

白酒的周期阶段性结束了。那么接下来的十年哪个行业会迎来属于他的周期？
我高度看好中药行业，老龄化时代来了，品牌中药不需要研发，价格可以上涨销量空间大。品牌中药企业赚的是真钱，利润可以持续，不需要大量资本投入，商业模式堪称白酒。
未来十年中药指数是不是也会十年十倍？我们拭...

讨论

白酒股持续下跌，背后映射的是消费低迷，叠加大基建和房地产周期的结束，白酒的消费场景实实在在的是少了。从2011到2021，白酒指数涨了10倍，随便买一只白酒股都可以发大财。但一个时代结束了，白酒股的调整不可避免。
白酒股的商业模式不是一般的好，但我认为现在依然没有调整到位。对于茅台...

讨论

我们虽然不期盼牛市，但也不反对牛市。有牛市，市场活跃，信心提振，刺激消费，皆大欢喜。牛市要来需要什么先决条件呢？
1.企业ROE的提高，这是股价上涨的原动力。
2.市场整体估值低。
3.低利率货币宽松。
熊的时间长了就牛，牛过头了就熊，循环往复，周而复始。