$万辰生物(SZ300972)$ 华西作为跟踪万辰最紧的卖方，给出的预测是“23-25收入47/85/96，EPS 0.6/2.4/4.1”，对应目前的股价的PE分别是=62x/15.5x/9x。

结合A股稳态零售公司的PE能给到15x，那看明年做到85亿收入+3.7亿净利润现在的价格37.3是一个合理的价格，没有高估也没有低估。当然，前提是能够实现4%的净利率。考虑到在一级市场打听到的企业UE，这个数字属于可做到的。华西给出的25年EPS=4.1略激进，对应的净利率=6.6%，但也不至于夸张。

今天下跌最大的问题还是行业供给迅速扩张导致的价格战在利润上影响了（但是亏损这么多？一级市场的企业没有这个亏损比例。是否存在万辰母公司同投资公司进行利益输送的可能性？），所以影响了企业释放EPS的概率。而行业的价格战是否转好、新供给是否不再内卷则是股票是否值得投资的关键判断点。