一、历史沿革：
2004年成立，由现实际控制人郑锦康发起成立；2012年股改，并引入投资机构聚兰德投资、祥禾泓安、华澳创业，募集资金4500万元，合计增发股份10%，总估值4.5亿元；2017年发行上市，出让25%股权，募集资金1.7亿元，主要用于产能扩张。三家创投机构已经陆续在二级市场减持，所剩无几。前十大股东中，二级机构投资者仅有法国兴业银行。
二、实际控制人简介：
郑锦康：男，54岁，中国国籍，大专学历，有澳大利亚永久居留权。1982年3月至1987年7月在伦教电器设备厂任职，1988年9月至1996年6月在广东华普电器集团任设计员，1996年7月至2003年3月在佛山科迪工控设备有限公司任总经理，2003年4月至2004年3月在佛山奥驰电气设备有限公司任总经理，2004年8月至今在海川智能及其前身任董事长兼总经理。2011年获“广东省优秀企业家”荣誉称号。
评：实际控制人社会经历相对单一，以行业内为主，
三、主营业务：
（一）智能组合秤（收入占比75%+）
又称微机组合秤、电脑组合秤等，是一种较为精密的定量智能称重设备。智能组合秤具有称重速度快、动态精度高、自动化程度高等特点，主要应用于食品、中药、种子、茶叶、饲料、化工等物料的定量称重。
（二）失重称
公司 2013 年开发的新产品，它根据秤体中物料的减少速率来对物料进行动态计量，适合于树脂颗粒、钛白粉、滑石粉、炭黑、面粉和玻纤等微细物料的控制配料。
（三）螺旋填充机
能够实现对粉状物料的体积式计量，广泛应用于食品、保健品、日化行业等
（四）重量分选机
可以精确地检测出连续生产线中的不合格产品，并且具有根据设定对产品进行分类和统计等功能。主要用做各种自动化包装流水线上自动重量检测、上下线判别或重量分级选择，广泛应用于制药、食品、保健品、日化、电池、轻工等行业。
（五）金属检测器
可以精确地检测出连续生产线中含金属杂质的不合格产品
（六）金属探测重量检测一体机
由金属检测器、重量分选机和输送与剔除装置构成。
四、行业情况及公司地位：
智能秤主要运用于食品等工业生产领域。国内外自动衡器市场中占主导地位均为知名跨国公司。国内领先企业如海川智能、中山精威等，虽然起步较晚，但通过不断提升自身技术水平和产品质量，在产品称重精度、速度和性能稳定方面与国外企业差距不断缩小，且价格低于国外企业。未来公司的增长可能会是国产替代的路径。
自动衡器属于先进生产装备，技术水平和精密制造要求高，过去长期被国外少数几家知名企业垄断。海川智能在国内自动衡器行业已具有较高知名度，产品远销美洲、欧洲、东南亚、中东、非洲等多个国家和地区。出口占比约55%，出口额占全行业的约30%。公司一半以上的收入来自海外，两个市场，两条路在走。
国内客户有徐福记、好想你枣业、三只松鼠、王老吉等，国外客户有卡夫食品（Kraft Foods）、卡乐比食品（Calbee-Wings）、家乐氏(Kellogg’s)等。 客户较为分散，2018年前五客户合计占比约25%。
五、财务数据分析
公司主营业务逐步增长，资产主要以现金为主，无负债，毛利润率净利润率维持高位，增加收入规模是重点。
公司主营业务逐步增长，资产主要以现金为主，无负债，毛利润率净利润率维持高位，增加收入规模是重点。
六、产能释放情况
2018年11月，“2层智能组合秤及失重秤扩产项目”及“定量智能称重技术研发中心扩建项目”正式投产运行，并为2018年贡献收益约150万元。2019年1季度贡献收益268万元。投入比计划投入约少一半，原因解释为： 1、项目建设过程中，在保证项目质量的前提下，公司严格把控采购、建设各环节，有效地控制了成本，节约了募集资金的支出。2、公司募集资金存放产生了一定的利息收入
七、股票质押情况
重要股东无质押记录
八、分红情况
2017年度分红1440万元，2018年分红2160万元（2019.6.12实施，按照现价16元/股，总市值17.3元计算，股息率为1.25%，尚可）
九、筹码分析
股东人数逐步降低，筹码趋于集中
前十大股东：
创始人团队合计持有约68%，解禁时间为2020.11.6。三个有限合伙投资机构已基本在二级市场抛售完成（持股5%一下，无需公告）。可流通股份较少，创始人团队持股比例高，未来有提升业绩，做高市值动机，且目前公司负责率低，现金多，经营稳定，有做高市值的基础和空间。
十、价值预测
个人预计2019年全年业绩应为6千万元左右，市值安全边际在25*0.6=15亿元左右，即目前价格已经接近个人预测的15亿安全边际，目前看，应是历史性低点位置，未来股价的增长高度，取决于控制人做高市值的路径和决心。$海川智能(SZ300720)$
2019.7.9于重庆