$兆易创新(SH603986)$ 自4Q23起，存储芯片原厂逐步调升产品价格，Nand、Dram产品价格显著提升。而Nor Flash、SLC Nand产品价格表现较弱，反应细分领域去库存速度偏缓。但是随着去库存的推进，目前细分领域供需逐渐好转，并且基于下游需求持续稳步增长的判断（AI引领的服务器、终端产品需求提振、手机等领域的恢复增长），我们预计后续包括Nor Flash在内的存储产品有望在2H24获得量价齐升的机会。
兆易创新作为国内存储领域的龙头，长期有望持续受益于国内进口替代以及半导体需求的增长。伴随行业景气复苏，我们认为公司业绩弹性较大，目前股价对应2026年PE25倍，给与“买进”评级。
戴维斯双击，先看1000亿。