抬走[滴汗]
23年业绩符合预期,但资产负债表和分红变差,不确定性变高。详细拆解如下:
1.核心业务向好:
纺织业务全年1.93亿,符合预期,但下半年仅4000万,有点差强人意。零售业务全年亏1.13亿,同比减亏57%,下半年甚至扭亏为盈,非常不错!
考虑到24年需求变好,外加越南工厂产能利用率提升,公司主营业绩有望上一个台阶
2.资产负债变差:
现金减少近4亿,有息负债增加4亿,主要用于越南工厂的收购
而且公司预计还会追加投资新增一倍产能,24年预计还有4-5亿的重大开支
净现金减少8亿,资本开支扩大,23年分红大幅度缩水,增加了24年派息政策的不确定性,相信这也是周五暴跌的原因
考虑到公司管理层每年的豪华薪资支出,如果股东大会上,公司无法做出分红承诺,现价仍然难言性价比
@管我财 @六六的长坡 @经纶后动 @原创小助手 @今日话题
CC$互太纺织(01382)$