无聊的大象 的讨论

这种盈利模式只是在陆港初期建设的补贴而已，也是各地吸引投资建设物流园区的手段。说到底未来传化还是靠地网的协同挣钱，

说到点子上了。满帮现在又回到600多亿了，是传化的4倍。但传化的模式比满帮差么？

挂羊头，卖狗肉。
传化170多亿市值里面，资产负债表上就有接近160亿的投资性房产，这个传化的物流园区的含金量是有问题的。
市值，是公众公共定价。骗一个人两个人容易，骗一批人两批人容易，想骗所有人，不容易。

这样的路子是走不远的。
临沂那个案例，合作伙伴被传化骗了，转让的时候忽悠是可以协助改成住宅用地的。
合作伙伴替传化缴了地钱，地方政府按之前的一揽子合同约定，不同意，只能是做物流配套用地。
传化2015年从市场按200亿价格从母公司买的物流业务，到今天还不到175亿。换句话说，要么就是当时价格虚高利益输送，要么就是这六七年来，徐冠巨管理有问题。否则，市场为什么不认可，缩水这么多？
传化的路子，模式应该都有硬抢。否则，没法解释。

1.商业用地不用自己掏真金白银，转转手就能挣钱补贴物流地产，
2.如果土地行情不好，传化也不傻，新建港可以要求别的方式补贴

临沂的案例，就是50%，政府批的物流用地，转手让合作伙伴出钱。
土地升值的时候，比较安全，现在土地迟滞，这块并不被看好。
这也是传化股价半死不活原因之一吧。

我给你一个提示，研究一下传化有多少占股50% 但不参与经营管理也不获取分红的子公司，为什么？