大家好，我是与子。
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说到爱心捐助，经常可以在朋友圈看到有人生病使用水滴筹求助，水滴筹近期准备来美股上市。
公司简介
Waterdrop Inc.，中文名是水滴公司。
水滴公司旗下的水滴筹是国内最大的个人大病求助平台，通过0费用类公益的手段引流，再通过水滴保卖保险，进而成为国内最大的独立第三方保险销售平台。
公司通过水滴筹对用户进行保险教育，教育好了再顺手卖点保险，销售起来也不费力。
水滴在2020年实现超过144亿元的首年保费，保险佣金收入是水滴公司的主要收入来源，占营收比例是89％。
公司业绩
2018-2020年水滴保分别实现了9.7亿、66.7亿和144.3亿的首年保费收入，给水滴公司的贡献营收分别为1.2亿、13.1亿和27.0亿。
水滴近来亏损额度也在逐渐扩大。2018年、2019年和2020年，水滴公司的净亏损分别为2.1亿元、3.2亿元、6.6亿元，2020年的亏损大幅增加107％。
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行业空间
在中国，第三方保险经纪人和代理商在人寿和健康保险市场中发挥着越来越重要的作用。 通过第三方保险经纪人和代理商分发的人寿和健康保险在2019年达到人民币766亿元，较2015年复合年增长率为44.1％。
随着消费者对最合适产品的需求的增加，预计到2024年第三方保险经纪和代理渠道将达到人民币7,942亿元，占人寿和健康保险总保费的13.0％，自2019年以来的复合年增长率为59.7％。
公司股东
水滴是“腾讯系”公司，腾讯持股比例达到了22.1％。
IPO前，水滴创始人、CEO兼董事会主席沈鹏、联合创始人兼董事杨光、联合创始人兼董事胡尧核心管理层合计持有26.4％股权。
机构股东除了腾讯持股22.1％，此外，博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持有11.9％、6.5％、5.7％股权。
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公司风险
水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视；
而且部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。
估值情况
水滴公司，本质上是一家互联网保险代理销售公司，可以参考同类公司用市销率PS来估值。
水滴公司PS是9-11倍；众安在线PS是3倍；慧择保险PS是2倍；
参考同行公司， 水滴公司发行估值偏高。
申购建议
估计申购的人很多，如果申购截止之前京东物流来了，水滴与子就打算按最低申购门槛在老虎和富途申购。
