氢能：国内氢储能元年，海外需求加速，全球绿氢行业爆发在即
【国内】23年氢储能产业化元年，长周期氢储能项目建设加速绿氢生产，
“绿氢”耦合煤化工打开绿氢行业发展空间。政策端鼓励发挥氢储能大规模、长周期的优势，鼓励“风光发电+氢储能”一体化，鼓励绿氢等替代能源在钢铁、水泥、化工等行业的应用，支持新建、改扩建项目实行用煤减量替代。
【海外】海外绿氢项目建设逐步启动，电解槽设备需求爆发，国内碱性电解槽成本优势明显，碱性电解槽企业有望率先出海。欧洲、美国等国加速绿氢布局，明确绿氢的定位及产业化路径，美国发布到2030年1000万吨绿氢规划，欧洲发布到2030年2000万吨绿氢规划，氢气是欧洲天然气缺口的重要补充，欧盟碳关税10月试运行，绿氢成零碳关税的优先选项，将大幅提升绿氢在终端能源消费中占比。同时欧洲等国绿氢进口需求高，未来中东、非洲将成为绿氢主要出口国，我国同中东、非洲签订绿氢合作协议。
【行业】国内初步具备绿氢产业化条件，国内碱性电解槽技术成熟，西北部分地区绿氢成本接近天然气制氢成本，化工行业对于绿氢需求加速行业放量。2023年可再生能源电解水制氢项目批量招标开工，国内绿氢行业实现从0到1跨越，预计23年电解槽设备出货量为2.1GW，同比增长200%，预计海外电解槽需求是国内的2-3倍。
【投资建议】绿氢行业实现从0到1发展，电解槽设备最为受益，建议关注技术优势明显&拿单能力较强的电解槽设备企业：华电重工、昇辉科技、华光环能、亿利洁能、双良节能；绿氢产业发展将进一步刺激下游储运环节上，建议关注京城股份、中集安瑞科、蜀道装备、鸿达兴业；绿氢行业技术迭代空间大，建议关注氢能检测装备环节标的科威尔。
燃料电池基本完成国产化，技术降本超预期，未来规模降本空间大，补贴刺激下23年燃料电池汽车销量预计同比增长200%，行业将于25年迎来平价拐点，建议关注技术壁垒较高&格局较好的关键材料及核心零部件环节，2023年销量增速达200%，建议关注科威尔、亿华通、华电重工、东岳集团、京城股份。