05-10 12:28
拿过去利润来论估值,可以参考一下,但要捋清楚逻辑才行。就比如我举的特斯拉的例子,再比如地产行业,能拿之前的利润,来论当下市值是低估还是高估吗?估值更重要的是看未来,而非过去。养得多,行业好的时候头均赚得多,行情差的时候是否头均亏得多,得看各企业的养殖效率和成本。至于以后各企业头均赚多少,一方面得看企业经营效率,另一方面得看行业总体经营效率。养猪这行,是不是规模集中度提高,行业总体经营效率就更高?这点有待观察,毕竟这行没什么规模效益。不管怎么说,行业总体成本在上升,那么即使行业利润率有所下降,但利润绝对值未必是下降的。养猪这行呢,用大宗商品的规律来分析,是更合适的,而不必纠结于农产品还是工业产品。