差之毫厘、谬之千里

（2017年5月13日）

五一前预测过去的两周或有一次短暂的弱反弹，结果被事实狠狠打了一回脸。唯一庆幸的是大方向基本未错，“上证指数或许依旧要向3000点附近寻求支撑，而深证指数与中小板指数则要继续去考验1月份低点的支撑”，居然被不幸言中。

坦率地说，就目前情况，要判断接下来的短期走势还是比较困难的。一方面，经过一个月的持续下跌，很多票跌幅巨大，短期有反弹意愿；另一方面，这几天金融板块走强似乎埋着不小的隐忧。

下周，如果金融板块哑火，对大盘来说可能更好，或许会真正迎来一个短暂的超跌修复期。个人观点如下：

1、在当前资金面偏紧的形势下，这些权重板块集体发飚，对很多股票来说意味着将失血更多，对市场回暖并不利，这两周的市场表现其实已印证；

2、当下的金融股虽然估值较低，但不确定性也不小，上涨持续性理由不存在。其一、金融去杠杆，主要针对的是银行、证券、信托、基金子公司和中小保险公司，中短期对金融板块是偏空的；其二、银行的坏账其实并没有得到充分曝露，还未跨过“最坏阶段”，当前这个走法有点无厘头；其三、保险股的强势拉升则更让我这个保险行业老兵一头雾水，它也许不象银行有那么多待排的雷，但也没什么可期待的，保险市场化程度更低，大发展还远着呢，而近几年快速发展的非保障性理财产品也面临去杠杆压力。

或许是政治献礼，但效果值得怀疑，弄不好是怎么上去还会怎么下来，对后市伤害更深。

因此，短期反弹不反弹，主要看金融等权重板块走势，权重涨则前景堪忧、权重不动则偏乐观。但是，乐观的情况下也不可过于看高反弹幅度，上证指数在3150点上下需要保持警惕，一旦KDJ指标K值超过70，而日K线却未带量有效突破BOLL中轨线，则宜减仓出来观望，最乐观也看不到BOLL上轨线的高度。当然，坏应该也不至于太坏，毕竟，从周K线BOLL指标来看，除中小盘指数未触到下轨线外，其他三个指数都触到了，这个下轨线在一个月内应能形成一定支撑，要跌也是缓缓的、上下有波动的下跌，周K线突然张个大喇叭口的概率还是较小。如果时间再拉长到3-6个月，创业板在1600一线、中小盘在5800一线、深指在9200一线应可寻到支撑，上证指数不排除到2700附近，主要原因是金融等权重股一旦掉头向下——我认为是大概率事件——则下行压力较大。

个人持股，信立泰表现还不错，基本没受大盘下跌的影响，当然，这个票当初就准备拿长线的，曾在2月底信立坦未进医保目录时动摇过，后来进了谈判目录便又坚持拿着了；科伦药业从技术图形上来看则不怎么乐观，5月11日那天要没有公司的回购，估计会很难看，目前在“继续拿着”“还是先出来”的选项上有摇摆，当初买它是因为赌其基本面今年会有转机、再有目前亏损尚未突破5%，尚能忍受故暂按股未动；众生药业只有2000股，了甚于无，看着也罢。

技术分析要以基本面判断为前提。纯技术交易风险还是比较大，能有50%的成功率就相当不错。这两周就有个败笔，在两个跌停外加近5%的跌幅时抄底福斯特。目前看，34.5元附近的价格还是有风险，预期的反弹一点迹象都没有。 “弱势不抄底”说的是真理啊。短线的票是要严格遵守原则的，但人性中的弱点——贪婪、恐惧、犹豫、麻木等等——又总是让你偏离当初定下的纪律，这就是为什么在弱市中要少动的原因。