新技术成了特检,最终逻辑没变
重点看特检业务,目前看还是马太效应,强者恒强,所以新冠业务没了是好事,聚焦主业少了干扰。至于那些靠着新冠起家的第三方检测公司,绝大部分尘归尘,土归土,根本不会对金域这样的龙头形成挑战,医院的资源和关系不是一天能建成的,特检业务更不是随随便便就能做起来的
底层技术没有改变,还是发光、测序、质谱这一套,那就不会有太颠覆性或独特性的产品出来,没有这样能够改变游戏规则的产品,那么新的技术就还是要通过传统即有的渠道去实现营收;头部厂家的壁垒就在这里
表观增长当然收到影响,但是核心剔除新冠的业务增长还在,到现在这个时间点,总不能过去新冠不给估值,未来计算增长还要把过去的新冠放在基数里吧,这也太欺负人了;不过应收账款确实是需要关注的问题。
我的意思是说,头部企业金域和迪安预计仍然会盈利,但是新冠退潮以后,近两年内,哪怕是头部企业,业务的增长没有了,利润率的提升没有了,一切又回到解放前了。而且应收账款的风险较高。