关于行情的几点猜想
策略笔记5.23
我最近几天一直在苦思冥想，甚至晚上并不能睡得很好（而我通常以前睡眠的质量都很好）。因为这些问题，决定了我未来投资的走向及应对，这个时候无论如何都得把问题思考全面而清晰。
1、疫情政策未来是个什么趋势，如果长期按照目前下去对股市和经济的影响？
2、稳增长和房地产的救赎政策，会否催化新一轮地产泡沫？
3、会不会有网传的那样激进的刺激政策？（5万亿美元的规模？）
4、赛道与其他股票之间如何再平衡？
5、董事会选举对市场的影响，对此我想讳莫如深。
其实这些东西并不是只对长期策略有影响的。就拿，本号这一段时间比较看好的光伏等赛道来说吧。其实，如果疫情（动态清零）持续下去以及稳增长处于不尴不尬的境地的话，我们认为这种当然是有利于需求和趋势稳定的产业提估值的，或者说甚至变成了一个能够承受住风险的板块，而使他阶段性涨幅更加惊人。
但若，疫情政策有所改变或者说稳增长大幅加码了，还会如此吗？那我们自然得调低相应的头寸，而去找恢复性的板块去做配置或者波段。
当前
我们发现一个奇怪的现象，就是地产政策持续不断地释放，但是地产股最近走的却是特别的差。今天周一地产股又继续走弱，并领跌两市。中国建筑为代表的基建龙头也是如此。而这几年仍在传各种大规模刺激的“小道消息”。另一半则是赛道股继续我行我素的上涨。
上周末南京等地的二手房全面放开限购的政策被弹压，是不是说明地产政策方面还是有底线？所以，我说目前来看在有底线的情况下，目前的小打小闹也无法逆转地产的低迷，除非更大的刺激包括全面放松限购限贷及贷款利率打折等。比较难。居民杠杆率维持高位加上收入预期减少，疫情政策预期不稳定，带来的压力，没有办法从简单放水的角度去弥补。
那么这就来了。在这空窗期，当主流资金发现上述问题后，更为确定性的光伏和新能源等赛道可以穿越疫情和政策周期而获得稳定的产业趋势预期，容易受到前期出逃的大资金的回流，而扎根于稳增长的一些投机资金也会回流。目前来看，这一趋势可能要赛道加速和地产“挖坑”来实现。
但是，当政策如果显然超出预期或者有一些引子的时候，我们可以考虑部分转圜的可能。
从个股来看
板块内个股的表现将开始分化或正在分化。随着新能源汽车和光伏板块反弹进入深水区，普涨格局慢慢褪去，而结构分化和个股分化将开始加大。需要我们去耐心看看。
比如最近的新能源汽车里的比亚迪强于宁德时代，国轩高科强于亿纬锂能、宁德时代等，而这两个品种却是去年表现不好的品种。这些都是例子。上游的品种滞涨之后开始迎来上涨过程，天齐锂业领涨。
光伏里，固德威强于阳光强于锦浪（此前也做过着重分析），有些品种缩量调整，强势调整，可以说，强势趋势显然未尽。
去年的时候甚至今年下跌的前半段，大家还是比较看好宁德时代的，认为他跌的少但是涨的多，但是呢，现在呢？所以说，还是要从基本面的维度去分析。比亚迪好于宁德这个例子再显然不过了。
有些垃圾股跌下去反弹也挺好，有些因为基本面暂时的波动而超跌的如固德威，表现的也很好，这显然是不一样的。
这个阶段
我仍会重仓持有成长品种，并关注稳增长的政策力度以及疫情政策，否则这种情况下，只能去做更确定性的事情，资金也是如此。但如果有变化了，就不一样了，所以不要说更远的事情，不要问我能不能加仓或者看多久，长期没问题，短中期，我们需要密切关注，并做好应对准备就可以了。搞清楚逻辑，才能知道他上行的空间还有可能出现的拐点。
所以，这个阶段，如果你重仓持有赛道成长，或将要持有。所以你对宏观刺激的政策怎么看，特别是地产？疫情政策什么时候出现拐点？如果没有拐点，大概率成长将继续被抱团进攻中。。。也会造成盘面行情结构的差异，拭目以待！@@锦缎研究院