中国银河证券太仓上海东路营业部
顾利刚
投资顾问执业编号：S0130620050019
2024.1.26
一、周简评
1、“全指医药”，周三再创新低，5日线压制，下行趋势；$全指医药(SH000991)$ $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$
周一，阴线，跌3.37%；
周二，阳线，涨0.72%；
周三，长下影线阳线，创新低，涨0.77%；
周四，中阳线，涨1.54%；
周五、中阴线，跌2.18%；
2、周线收中阴线，跌2.58%，4连阴，创新低，周K线形态弱；
3、板块估值水平：截至2024年01月19日，医药生物板块PE估值为25.5倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为153%。医药生物子板块中，医疗器械、化学制药、医疗服务、生物制品、中药和医药商业的PE估值分别为29.8倍、28.3倍、28.0倍、24.7倍、21.6倍 和15.9倍。A股申万医药生物板块总市值为6.35万亿元，在全部A股市值占比为7.68%。资料来源：Wind，东海证券研究所
4、K线讲解：【锤头线】
“锤头线”是一种实体部分较短而下影线很长的 K 线图形。实体部分位于 K 线的上端且在大多数情况下没有上影线。有买入意义的锤头线较多出现在下降趋势中，是触底反弹的买入信号。
二、本周：交易日5天（H股5天）
本周：上证指数上涨2.75%，创业板下跌1.92%，沪深300上涨1.96%，全指医药下跌2.58%，HKC医药下跌3.00%，医药医疗组合下跌2.88%（仓位：轻仓）；
年初至今：上证指数下跌2.18%，创业板下跌11.04%，沪深300下跌2.84%，全指医药下跌10.46%，HKC医药下跌18.41%，医药医疗组合下跌4.08%；
三、股票投资组合：非公开信息
四、持仓策略
空仓（第1周）
五、标的调整
调入：无
调出：无
六、行业公司资讯
国务院印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》,我国银发经济规模大概在7万亿元左右，占GDP比重大约为6%左右。到2035年，银发经济规模将达到30万亿元左右，占GDP比重约10%。医疗刚性需求及改善性需求确定性非常强；
《健康中国行动—癌症防治行动实施方案（2023—2030年）》规划目标，到2030年，肿瘤领域总体5年生存率提升至46.6%，较2022年上升2.9%，较发达国家仍有大幅提升空间。糖尿病、阿尔兹海默、非酒精性肝炎等领域治疗方案正面临更新；
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023—2027 年）》，《方案》第三部分第五项明确表示，依照有关规定允许生物医药新产品参照国际同类药品定价，支持创新药和医疗器械产业发展；
1月24日，国家药监局公开征求《关于优化已在境内上市的境外生产药品转移至境内生产的药品上市注册申请相关事宜的公告（征求意见稿）》。《征求意见稿》优化了境内上市、境外生产药品转移至境内生产的上市注册申请程序；
七、杂谈
全指医药指数月线两次触底初步形成（2023.11.3）；
全指医药月线5连阴，2005年有史以来第2次，没有6连阴，接近极限（2023.6.30）；
全指医药指数月线两次触底中（2023.6.2）；
医药医疗板块已处于技术牛市（2023.1.15）；
继续专注医药医疗行业，精选高景气子行业的优秀公司；
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