基金是一揽子股票的组合，有高收益的股票，也有低收益的股票，因此基金一般大致取得的是市场的平均收益。同时基金由于持股相对分散，风险一般比单个股票要低很多。
股票基金一般有指数基金，行业基金，主动管理基金三种。
指数基金一般是跟随指数的，这是一个被动基金，指数基金的收益跟指数的涨跌强相关，比如沪深300指数，中证500指数等。指数基金的估值可以参考指数的历史百分位情况
行业基金是跟踪某个重要行业内的股票，比如消费，医药，军工，新能源等。由于投资的都是同一个行业的股票，股票相关性很大，因此集体上涨时收益很大，集体下跌时亏损也很大，风险和收益都被集中放大了。投资行业基金要重点关注行业当前的发展状况，中长期的发展前景，以及行业当前的估值水平。行业基金的估值除了看历史百分位外，还要重点查看下前几大重仓股的估值水平（同历史估值相比）。
主动管理基金，就是基金经理根据调研自行选股进行投资。主动管理基金要重点关注基金经理的投资理念、投资风格和偏好、投资年限，历史年化收益，最大回撤等，投资时间越长的基金经理，数据更有说服力。
个人浅见
指数基金主要参考指数的历史百分位情况，如果超过70%就属于高估了，要注意风险；低于40%属于低估，可以考虑买进。
行业基金首先要确认行业是否有风险，君子不利于危墙之下，如果行业遇到困难或危机，就暂时不能投资。另外，要重点关注前几大重仓股的估值情况，如果整体都存在高估现象，要注意市场风险（结合市场走势研判）
主动管理基金还是要重点考察下基金经理历年的投资收益，基金经理的投资理念、投资风格和偏好（前十大重仓股），以便更好的应对市场的涨跌。