当指数遇上增强,像极了爱情

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鱼子酱配香槟、炸鸡加啤酒,这是美食届的完美组合;

梅西配哈维、乔丹配皮蓬,这是体育界的明星搭档。

这些无处不在的完美组合让世界变得美妙多彩。因为生活中,单一的事物总是会缺乏一些美感,如果找到能够与之产生化学反应的另一半,往往就会爆发出1+1>2的惊人效果。

那投资领域是不是也有完美搭档呢?当然,指数与增强就是一对可以产生化学反应的黄金搭档。

两翼齐飞完美结合被动主动

指数基金,是力求完美跟踪标的指数的基金。其目的是达到与指数相一致的收益水平,最小的跟踪误差是评判其优劣的标准。

指数增强基金是在跟踪指数的基础上,通过量化策略在跟踪误差允许的范围内获取相对指数的超额收益。目前国内指数增强基金多数是通过多因子量化模型进行主动选股以获得超额收益。景顺长城沪深300指数增强基金就是采取多因子量化模型择股来达到增强效果。

爱你所以变成更好的自己

当指数插上增强的翅膀就变成了更好的指数增强。因为爱你所以要变成更好的自己,用什么实现更好呢?如景顺长城沪深300指数增强祭出了超额收益模型,它是一个多因子打分系统,分别从不同维度刻画个股的潜在收益,主要包括估值因子、盈利质量因子、动量因子、情绪因子四大类,四个大类之中还分别包含诸多评判指标。经过超额收益模型的评分处理,分值越高的股票越具有投资价值。

为什么要用多因子模型呢?单个因子挑选的时候有失偏颇。就像一根筷子容易折断,而一把筷子就牢固得多。通过多因子,我们能够找到在整个市场周期都比较稳定的模型。

投资是个概率问题,通过分析, 尤其是基本面分析,提高我们找出好股票,从而跑赢市场的概率,即赢面。量化投资的核心在于维持一个稳定的赢面,在比较大的范围(即投资的宽度)内运用它。

数据来源:基金定期报告

从上表景顺长城沪深300指数增强沪深300指数的单年度业绩表现对比情况可以发现,自景顺长城沪深300指数增强基金2013年10月成立起,其后至今的每一个年度中,无论牛熊全都跑赢了沪深300指数。

这说明了超额收益模型的有效性,完成了长期相对于指数跑出超额的目标。

是不是很像上进的恋人,每年进步一点点,累计下来成就更好的彼此。

管理风险并肩经营人生

两个情投意合的人在一起经营人生重要的事是管理好风险。景顺长城沪深300指数增强基金通过风险模型控制风险因子的暴露,追求风险调整后收益最大化。

数据来源:Wind

上表是景顺长城沪深300指数增强基金2014-2018年的单年度信息比率,可以发现,景顺长城沪深300指数增强基金的风险调整后的超额收益普遍表现较为优异,仅在2018年全市场泥沙俱下的市况中略有逊色,长期来看,具备在风险可控的情况下获取超额收益的能力。

这说明也反映了以基本面选股为主的多因子模型是有效的。筛选出的股票在基本面上具有优势,长周期内可以获得稳定且持续的超额收益。

细水长流日积月累

管理好风险,努力经营人生,是细水长流的感情,幸福日积月累。指数遇上增强,追求稳定的超额收益,长期累积下丰厚的超额收益。来看一看景顺长城沪深300指数增强基金的长期表现就能体会了。

数据来源:景顺长城 2019-5-10

景顺长城沪深300指数增强成立以来,相对于业绩比较基准跑出了近70%的超额收益,而且可能还会持续哦~~

数据来源:景顺长城,截止2019-5-10

指数与增强,就是这样一对追求细水长流,长伴一生的情侣。

如果你是一位追求收益稳定的长期投资者,指数增强基金应该在你的视野范围之内,而@沪深300增强长期以来稳定跑赢业绩比较基准的良好表现,值得聪明的你考虑一番!

注:根据Wind、基金定期报告,截至2019.5.10,景顺长城沪深300指数增强基金成立以来收益率135.31%,近1年、近2年、近3年、近5年、成立以来业绩比较基准收益率分别为:-1.91%、13.19%、25.70%、80.86%、68.33%。本基金2013.10.29-2013.12.31、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、今年以来收益率分别是1.90%、54.56%、18.98%、-0.69%、33.58%、-23.46%、21.63%、23.67%,同期业绩比较基准分别是-1.42%、50.90%、7.28%、-9.29%、22.43%、-22.99%、23.33%。

风险提示:景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金晨星风险评级均为中高风险(R4),适合风险承受能力为激进型、积极型投资者,过往业绩并不预示其未来表现。请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。

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全部讨论

2019-05-21 13:55

增强是咋操作的额

2019-05-21 15:49

一般来说指数增强基金用于防御性配置,熊市比较抗跌,但是牛市一般跑不赢指数。