先说结论：天沃若能摘帽，对标的就是兰石（营收利润同类对比，非市值相同），若不能摘，则打八折对标。
从两方面分析可得出上述结论，第一个方面是主营类比；第二方面是上海国资控股代价。
主营（营收及利润）方面：张化机与兰石的装备规模类比值55～60亿（红旗船厂规模较小基本忽略，实在要给估值也就1～2亿）。
上海国资控股代价方面：买股份花费约9.4亿，豁免10亿（均有公告，另剥离的那个必要时承接公司可申请破产等于经济上几乎无损失），但豁免的10亿从财务角度只有8亿价值，即总计花费约17.4亿，控股31%不到。换句话说，市值达到约57亿时国资保本，与主营对标估值完全吻合，这也算为什么不多豁免的原因（国资在豁免时都需要保守计算）。
综上所述，天沃的价值以目前的主营市值在57亿左右，摘帽即可回归，若最后真不能摘帽（目前看概率很低很低）只摘星，则按八折计算，约45亿；长则2个半月，短则1个月。（过程中会怎样谁也没发预料，不排除这次借机大震荡，若没达预期，甚至还会有下次的利空）
有担心会退市，且不说留下的主营有多么好，股市还要不要服务经济；从另一方面说一条：吴主席是从上海国资升迁的，在中国，人情世故很重要！
个人随笔，不作为投资依据！$*ST天沃(SZ002564)$ $ST板块(BK0400)$ $兰石重装(SH603169)$