如果说2023年的主线行情是因为ChatGPT引发的AI投资热潮，那么2024年最具有确定的主线是什么？从行业估值性价比、国际关系、政策友好度等多方面看，红利价值方向，也就是高股息资产可能会是最热门的候选者。
1月24日监管层发布了多项提振市场的举措，既有降准降息这类惠及全市场的新政策，也有可能影响未来市场行情结构特征的政策：
国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
市值管理纳入考核后，原本就有的国资企业考核机制，从利润等经营指标扩大到股票价格这样的资本市场指标，必然会引导国企真真切切拿出分红、回购、增持等市场化手段来维持市值较好表现。这对于一大批央企、国企的股价表现是中长期的利好。
从行业估值性价比看，高股息资产尽管在去年走势已经相对亮眼，但当前估值水平并不高，以能源相关标的估值来看，龙头优质公司PE仍只有6-7倍。
从政策和形势看，高层一直明确提出要做优做强国有企业，利好政策持续出台。日益不确定的国际大形势以及尚有不确定的国内经济态势下，高股息资产相比于其他外向型及民营经济所受到的冲击也显然更小。
特别是从行业本身看，国有企业大量聚集在国计民生相关领域，与市场经济波动周期的关联不大，会在短期内成为多数市场资金的优先选择。
当我们看待高股息资产时，可能不宜再把他单纯视为一种防御，其背后考核机制的转变，一旦未来在分红、回购、增持上的措施落地，那么早就提过的“中特估”可能会真真切切的落实在市场的定价之中。