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关于浙江美大的解读：浙江美大—业绩靓丽背后的隐忧
在6月24日浙江美大投资者关系活动记录表中，有一条我认为非常重要而且关键的信息，是关于集成灶行业未来的竞争格局和价格趋势，当时管理层作出这样的表述：
集成灶行业快速发展，目前众多的传统家电和厨电品牌企业亦已进入该行业，最新数据已近700家，后续还会有企业进入。行业竞争加剧，市场规模不断扩大，预计未来3年将进入行业洗牌阶段。随着行业规模的不断扩大，未来行业会出现产品降价，这是市场发展的规律。美大有底蕴、有技术、资金、团队、装备、产能、品牌、市场等方面的众多优势，有能力应对未来的市场变化和市场竞争问题。但美大不会领头降价，而且还将继续以提升产品技术、产品质量、提高生产效率等措施提升利润空间。
看到这样的表述，我对浙江美大的未来变得更加看不清，在浙江美大—业绩靓丽背后的隐忧，这篇文章中我对浙江美大作过这样的表述：
集成灶行业这个行业由于门槛不高，在未来的几年里，会有大量的企业进入，价格战是难免的，虽然公司表示不会带头降价，但真的是到拼刺刀的时候，真的不会降价吗？我讨厌拼刺刀，我害怕见血，因为一旦拼刺刀，一旦见血，对于投资者来说是个两败俱伤的局面，此时投资这样的公司难度可真不小，我不喜欢难度太大的公司，挑战自己可不是我的本事，所以目前浙江美大的低估是有着深刻的原因。面对这样的公司我们只能多观察，当然目前这个价格在我眼里并不贵，重仓的话，我只能提醒下风险，因为公司的护城河仍然比较浅。
以下是调研信息
双方就公司产品、市场及企业发展规划进行了交流。
1、公司主要销售渠道、城市和拓展情况？
答：公司目前销售渠道主要为线下、线上、KA、工程和装饰装修等五大渠道。公司按计划有力推进各大销售渠道的建设，特别加大线上渠道的建设和推进力度，引进专业电商运营公司运营线上官方旗舰店，开设了公司官方商城，对线下经销商实施线上经营等，取得了良好的效果。目前产品销售以二、三、四线城市为主，由于集成灶产品市场推广和普及需要时间和过程，因此公司选择传播速度快、市场易掌控的二、三、四线城市市场入手。一二线城市是公司重点开发的市场，公司正在加大力度积极推进和布局，未来将有很大的发展空间。
2、公司产品结构和价格体系？
答：公司针对不同的销售渠道和消费群体，建立了不同的产品结构和价格体系。产品分为高中低，今年公司又相继研发了智能化、APP、人机对话等高端新品，迎合和满足当前消费者对高品质、智能生活的需求。
3、线上线下渠道的价格和利润水平？
答：线上产品和线下产品机型不同，整体价格比线下产品略低。线上是直营，但因线上扣点高、平台费、推广费大，同时线上产品的售后安装服务由线下经销商提供，公司要分一定的利润给提供服务的经销商，所以线上渠道的利润水平略低于线下渠道。
4、未来销售费用的投入计划？
答：公司将继续加大和加强市场宣传和推广力度，但不盲目投入。今年计划投入比上年增50%，同时在宣传形式和投放渠道方面做出调整和变化，特别是加大线上营销推广以及互联网、自媒体、社交媒体等新媒体平台的宣传力度，通过加大宣传投入和优化宣传投放结构进一步扩大美大品牌市场影响力，真正拉动终端销售。
5、集成灶产品较传统烟机渗透率低的原因？
答：集成灶是一个新兴行业，自美大于2003年自主研发第一台集成灶而诞生。另外由于集成灶是颠覆传统产品的创新产品，受传统观念的影响，市场推广、普及和接受有一个时间过程。但近几年已得到了政府、社会、行业、市场和消费者的接受、认可和肯定，行业进入了快速发展阶段。
6、集成灶行业未来的竞争格局和价格趋势？
答：集成灶行业快速发展，目前众多的传统家电和厨电品牌企业亦已进入该行业，最新数据已近700家，后续还会有企业进入。行业竞争加剧，市场规模不断扩大，预计未来3年将进入行业洗牌阶段。随着行业规模的不断扩大，未来行业会出现产品降价，这是市场发展的规律。美大有底蕴、有技术、资金、团队、装备、产能、品牌、市场等方面的众多优势，有能力应对未来的市场变化和市场竞争问题。但美大不会领头降价，而且还将继续以提升产品技术、产品质量、提高生产效率等措施提升利润空间。
（因电话会议投资者未签署《承诺书》，此次投资者关系活动中，公司不存在泄露重大未公开信息的情况。） 以上只是个人投资笔记，不作为投资依据，如有错误，望其指正，不喜勿喷，多谢！！
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