过去两个月的上涨代表着一部分板块的修复，这两天的调整可以看做是对于上两个月修复的一次再修复，符合预期，市场有不少板块先调整，有的后调整，但从整个节奏来看，先涨和后涨的都要轮一遍之后，才可能进入下一个周期，不少个股其实仍在构筑头部，资金需要从这些板块先撤离，然后回到安全防御型品种先做好防守，再等待下一次进攻的机会。
首先还是提示大家，指数向下的空间并不大，个股向下的空间是需要去提防的，不要觉得指数没什么空间就忘掉个股潜在的风险。从下跌板块来看，不少板块是延续前期的下跌，诸如生物科技、汽车、制药、家居、半导体、农业等板块跌幅靠前，同样而言，不是说这些板块的基本面有多大变化，主要还是股价受到情绪以及630前后基金调仓换股所致，资金的变化导致价格的波动是这轮调整的主要因素。
汇率方面的波动也对市场流动性带来心理层面的影响，美元指数在12日凌晨大涨至108上方，刷新近20年新高，美联储将在周三公布新的CPI数据，这一数据也将对未来市场的走向产生一定的影响。如果A股借这个机会顺势急跌，可能是一次短期的上车机会，长期还需要看7月底指数的走向来判断。
市场在大环境波动中开始走出防御形态，资金在高波动追求科技板块的上涨之后开始回归低价安全边际高的个股，公路、建筑、发电设备、煤炭、家电、燃气、水务、电力等低价股受到资金追捧。从估值上来看，部分水利建设股处于低估值区间，6股最新滚动市盈率不足15倍，约为总数的三成之一，新疆天业、天山铝业、安徽建工估值较低。基于对水利建设投资增加的预期，多家机构对概念股保持高度关注，据不完全统计，5只水利水电建设概念股获5家以上机构关注，中国电建、浙富控股、三峡水利关注度居前。
核心资产也开始分化，未来的行情需要真正盈利的驱动去挖掘，比亚迪、天齐锂业连续放量大跌，广晟有色、江铃汽车跌停，药明康德、康龙化成、凯莱英、北方稀土、智飞生物、复星医药、北方华创、韦尔股份、长安汽车齐跌，后续需关注基本面回升是否趋缓以及金融市场流动性边际变化，这两者近期都有一些变化的初步迹象，市场也从单边修复期有所降速，后续预计行情将更多关注中报行情的机会，挖掘有盈利预期的个股为宜。
A股长期相好的趋势不会变化，稳增长、促消费、新能源等板块还是未来的主线任务，需要注意的就是节奏把握，不建议完全重仓持股的看着自己手中的个股等待上涨，必要的波段和操作还是值得操作，近期不少板块或者个股仍在筑顶，切莫轻易去抄底或者满仓买入，寻找安全边际高的个股至少暂时不会出现亏损和较大回撤。