给自己的投资标的进行风险定位

一个好的投资标的哪怕是最好的也少不了风险,可以说风险是我们投资的一部分,所以做投资,头上要时刻悬着风险这把刀,然而处在不同阶段的企业风险又如何呢,我们应该如何去发现机会规避风险呢?我认为有以下几个阶段:

第一阶段,初创阶段

初创阶段可以叫做企业试运营阶段,这个时候企业是有信心的,但是苦于很多业务并不成熟,但是好在业务刚开始相对比较单一化。

初创期特别是管理层需要不断完善规章制度,更主要的是去打开市场,从而得到大众的认可,此时对于投资者来说风险还是很大的,不过在我们国家特别是A股目前来说还在初创阶段公司相对较小,多数都是已经运营一段时间已经通过审核入市的,注册制的到来有助于处在第一阶段的公司上市,可以说到时候鱼龙混杂。

初创阶段其实可以从市场调研来了解机会和风险,重要的一点从招股说明书中就可以获得公司发展方向,辨别好坏,这个时期看历史财报就没什么必要了。

我之前说过其实很多调研从平时生活中就基本完成了,例如,游玩时发现某零食店生意很好,如果这家零食店是连锁我们就可以看看是否上市,是不是哪家上市公司的子公司。如果这家零食店是上市的,并且刚成立不久,那么这样的公司还是比较单一的,只要它生意好,那利润肯定没问题,这其实就等于是发现机会,如果哪天天突然人流量减少,门头冷清,说明风险来了。

其实每个行业大同小异,这种方式调研永不过时。主要的是你对公司的产品要有了解,如果你连这零食都不知道怎么吃,那你肯定不知道他的消费群体在哪。

第二阶段,成长阶段

对于投资者来说,多数都会投资处在这个阶段的企业,因为这个阶段的公司是最赚钱的一,可以叫黄金时期,相对初创阶段来说风险也小利润大,业务模式成熟,当然这个阶段也不完全成熟,这个阶段的企业扩张是必走之路,一个不小心有可能夭折,失败是常有之事。

所以说买入这个阶段的散户们应该时刻注意着企业基本面变化,另外还有财务分析,确保自己投资的公司处在正确的轨道上发展。

每个行业有自己的规则,选择企业之前一定要了解整个行业才有可能从企业公告的只字片语中了解到机会和风险,当然我们看财务报表主要是辅助我们判断失败的案例对公司整体影响到底有多大。

第三阶段,饱和阶段

当公司把业务扩展到一定规模时会逐渐进入饱和状态,母庸质疑,就目前来看任何一家公司都不具备让自己处在长期高速发展扩展阶段的能力。

也许企业饱和是因为行业竞争,也许是因为地域限制,还有可能是社会发展,但是当企业的竞争肯定会摊平企业的利润,这个时候就体现了企业垄断性是企业的核心竞争力。当然我们都知道任何企业无论他有再大的市场也有无处可扩的时候。

此阶段企业收益比较稳健,从成长型公司向稳健型公司转变,所以我们不要一味地听从专家的话,有事专家会分析一个公司会持续的增长下去,这几乎就是不可能达到的事情,或许此时这个公司已经到了扩展期的尾声了。

市盈率太高的公司我不会入手,究其主要原因是我不相信这高速增长的收益能持续,甚至增长越来越快,这简直就是瞎胡闹,假如某股票市盈率50倍,那这个公司就要维持这高速增长的收益不变的情况下50年才能把最初投入赚回来,这增长要有多夸张才能完成这艰巨的任务啊,这完全无法想象,已经超出了我的理解,一家不错的公司能告诉增长3-5年就是很好的了,十年之久都少之又少,怎么可能维持几十年,这小概率的成功我不愿意去赌,并且当收益无法维持高增长时,很明显高估的股票股价会很快跌入谷底。

最后一个阶段是衰退期

有一些百年老店他们的安全变价较大,也许我们这一辈子走完都不会进入衰退期,不过终有一天会走到衰退这一步,只是不知道什么时候。

百年老店还是极少的,从大的方向上看很多公司都很难抵挡衰退的命运,这主要来自于高额的贷款,在过去贷款没那么盛行,百年老店大多都是以自有资金运作,有多大能力办多少事,而在当下,这几乎大多数公司想要快速发展都需要背负巨额债务。

杠杆的增加是把双刃剑,用好了可以让你快速发展,用不好有可能让你资不抵债导致亏损,很多人并不关注负债表,而是把大多精力放在了利润表上,这就给你的投资增加了很大的风险性。

例如一些生产制造业的公司,他的存货一直在上升,当他达到一个临界点的时候,他的存货和新产品可能存在竞争关系致使存货越来越多,最后不得不重新定位商品价格,利润也随之降低,这样企业也就一步步走向了衰退,所以在负债表中的存货一栏也是相当重要的。

因此,对于已经进入衰退期的公司,我们应该特别关注负债表,当某天你发现某只ST股,存货减少,贷款减少时,说不定离公司涅槃重生的日子也就不远了,因为公司本身就经历过前面的所有阶段,哪怕从第一阶段重新开始他们也能很快度过,重新进入第二阶段的高速发展期。

不得不承认,ST股的确具有很大的机会,当然同时也具备重大的风险,时时关注一切能够得到的信息,你才能抓住真正的机会,否则只会随着公司的退市或者破产而一起消失在市场中。

在市场上,只有你用心,细心,耐心的不断观察,才有可能规避风险,想要在A股市场中盈利,首先让自己具备风险意识,在买入任何一个公司的股票前你至少要知道这个类型的公司在发展过程中较大的风险会来自哪方面,只需要从整体上来看这个行业。只要你抓住重要风险并进行定期跟踪复查,相信你能够规避绝大部分非系统性风险。

盲目投资很容易让自己陷入危机中,最好是投资自己熟悉的行业,能规避一些风险,因此在之前的文章中我多次提到,选择自己熟悉,或者看得懂的公司进行投资,避免投资那些对你来说深奥难懂的产业。

所以对于熟悉的产业远远比那些高科技产业更容易让自己盈利,因为你只要按部就班的做下去就不容易犯错,对于这一类公司一直是我的最爱只要自己不出问题你就可以长久的盈利下去。@今日话题 $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $上证指数(SH000001)$

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精彩评论

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静静的捂股06-04 10:54

老师,您微信是什么,特别崇拜您

Brucemvf06-02 22:47

阿弥陀佛tyl06-02 15:30

多喝茅台提升精神

五年期望一倍06-02 12:46

,“假如某股票市盈率50倍,那这个公司就要维持这高速增长的收益不变的情况下50年才能把最初投入赚回来,这增长要有多夸张才能完成这艰巨的任务啊,这完全无法想象,已经超出了我的理解”。
目前,免税龙头PE接近90倍,酱油68倍,顺醋54倍,汾汾50倍,榨菜45倍,茅茅41倍.....
一眼看看感觉贵了,但市场与个人认知似乎有点差异!

如日当升金牛座06-01 23:33

今年才上的雪球,有幸看到首伯老师的文章,已关注,学习了。谢谢!