我真的是颓了，周末看完5月社融数据我认为是不及预期的，我想着今天高股息、高分红的红利应该可以起到一个防守作用，不说涨多少，起码不跌应该问题不大。
结果今天红利又大跌你敢信？我不能接受，今天红利跌的莫名其妙，完全不讲道理，红利误我，红利误我，红利误我呀。
1.先看5月社融数据
之前我分析过，投资股票也好，基金也好，你把行业分析再细意义都不大，方向错了，努力白费，社融数据每月还是需要关注的。
6月14日，央行公布了5月金融数据：
5月新增人民币贷款9500亿元，Wind预期10178亿元，前值7300亿元。
5月社会融资规模20648亿元，Wind预期19508亿元，前值-658亿元。
M2同比7.0%，Wind预期7.1%，前值7.2%。M1同比-4.2%，前值-1.4%。
M1同比跌幅超预期主要是受存款搬家影响。4 月手工补息叫停后，银行存款向理财和基金迁移。
现在问题是居民端都不愿意加杠杆了，5月居民端短期和中长期贷款新增同比大幅下降。
另一方面大家有钱可能会提前还款，或者买定期、国债理财等，也不想买股票或者买基金了。
加上大A长年在3000点震荡，这就导致短期或者说今年大概率还是存量资金博弈，没有增量资金进场还是局部行情为主，我们要认清客观事实。
2.社融数据跟顺周期行业呈现正相关
之前我分析过，社融规模存量同比走势跟白酒、恒生科技、互联网等顺周期行业走势呈现正相关。
截止到2024年5月，过去3年社融累计同比持续下跌，中证白酒也是持续下跌。
截止到2024年5月，过去3年社融累计同比持续下跌，恒生科技指数也是持续下跌。
3.社融数据跟中证红利呈现负相关
今天跌幅靠前的行业主要是煤炭、钢铁、石油等高股息、高分红的红利、地产、白酒、主要消费等，这里有2个行业出现了变化，一个是红利，一个是恒生科技。
今天恒生科技没有下跌，主要原因是以公募基金为主的南向资金在抄底港股，因为一旦美联储9月降息，港股弹性大于A股，这是短期资金力量在推动。
红利大跌我是没想到的，因为过去3年数据显示社融数据跟中证红利呈现负相关，过去3年社融累计同比下跌趋势中，中证红利是上涨趋势。
合理的推测就是红利里面的资金有一部分开始转向了科技板块，短期市场资金风险偏好有所提高。
但社融还是处于底部震荡期间，红利依然是一个值得配置的防守板块，我认为红利的行情还未结束。
如果红利还在下跌我会考虑把中证红利转换一部分到港股红利ETF，既然我认为红利行情还未结束，那分配一部分仓位去弹性更大的港股红利ETF也合理。