我还是那句话，自从4月初聚焦红利以来我是被市场推着涨的，5月以来红利涨幅大于4月，不断创新高的同时我提出了红利适合阶段性止盈，不适合全部止盈，虽然红利拥挤度明显上升，但逻辑还在。
1.先看结果
截止到2025.5.24我组合里7只红利5月以来都是涨的，5月以来组合正收益，加上今天红利大涨，即使后面4天跌几天那我5月大概率还会保持正收益，而且有望超越4月正收益。
2.产生结果的原因
今年3月份我重点关分析的指标主要是社融、基本面、资金面、交易拥挤度、估值分位点等等。
我主要关注的指标是社融，这是大的方面，4月社融累计同比增长不及预期，这给我的信号是当下更多是局部行情。
其次就是上周分析的A股每个交易日的成交额，今年以来大多数都保持在8000亿左右，存量博弈尤为明显，这个时候进一步确定是局部行情。
3.局部行情下为什么我选择红利？
其中一个重点的点我前面分析过了，主要就是公募基金过去很多年对高股息、高分红的银行、煤炭、电力、交通运输、钢铁等行业配置比较低。
同时公募基金过去很多年对白酒、医药、电子、新能源等成长行业配置又比较高，说人话就是买不动了，这个时候成长行业更多还是反弹行情。
低估值+高分红，也不能让红利今年表现这么突出。利好主要是“国九条”，重点提到了鼓励分红，然后银行开始了年中分红，然后相关红利基金开始加大分红次数。
未来将会有更多红利基金实现每月分红，目前我看到了2只红利基金开始了每月分红，我持有了1只已经做到了每月分红。
当我想明白了局部行情后我4月初就开始聚焦红利，主要以中证红利、中证红利低波动、国企红利、央企红利等为主。
其中有一只沪深300红利是我从沪深300ETF转过去的，为什么这样做？逻辑还是存量资金博弈下的结果。
我发现沪深300今年1月到2月ETF资金呈现大幅净流入，截止到2024.5.24上图是场内一只规模2009亿的沪深300ETF。
你会发现它的规模在2024年1月初到2月初有一个大幅上涨，上涨斜率非常陡峭。
怎么验证？大家可以自行去搜索沪深300ETF，然后按规模排序，点击规模变化，你会发现这只2009亿的沪深300ETF2023年合计规模为1310亿，到了2024Q1达到了1952亿。
1季度增长642亿，主要都是申购的份额，截止到2024.5.24它的规模为2009亿，也就是说2季度规模增长非常缓慢了。
当时我建仓沪深300的逻辑就是看到资金都在疯狂买入，我也跟风买入，但我进去后1个月不到，资金开始买不动了，3月开始这只场内2009亿的沪深300份额开始震荡到5月24基本上没啥变化....
截止到2024.5.24这只沪深300今年以来涨了5.02%，涨幅我认为一般，你想想这是在大资金大幅净流入情况下带来的结果，现在大资金停止买入了，短期来看涨起来我认为非常吃力。
再一次给了我深刻的认知，人多的地方不要去，特别是存量资金博弈下。
3.支撑红利的还有一个数据
截止到2024.5.24中证红利ETF主要权重行业为银行、煤炭、交通运输、钢铁、服装、传媒、化工、建材、电力等。
我发现红利持仓里资源行业占比真不少，比如煤炭占比16.2%，还有一些天然气、石油等。
这些上游资源品跟PMI紧密相关，截止到2024年4月PMI连续2个月大于50%，代表着制造业属于扩张区间，这对上游资源品是利好。
而且这些资源品全球通用，一旦PMI连续扩张，对于上游资源品需求将会持续上升，而有一些资源品，比如细分金属，它的产能是有限的，这就导致价格快速上升。
只要PMI继续保持50%以上，这对资源品的价格就会形成强有力的支撑，从而对红利资产也会有较强支撑。
.....
今天上证指数上涨1.14%，收报3124点。深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.68%，全A合计成交7785亿，市场成交量太低了，局部行情尤为明显。
今天预计+1.4%，更新完今年以来-16.5%，我需要强调一遍，今天沪深300涨了0.95%，创业板涨了0.68%，大幅跑赢新老对手，巴菲特有我懂红利？
今天没操作，目前组合里7只红利仓位占比100%。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！