年初以来的市场风格骤变，在企业盈利预期回落、美联储货币政策收紧的大背景下，成长风格的资产明显被杀了估值。随着市场有所降温，投资风险偏好降低，低估值的资产被当做“避风港”，受到了投资者青睐。
不过低估值的资产未必就一定安全，由于周期波动、杠杆率等等原因，历史上的“低估值陷阱”也屡见不鲜。规避陷阱，寻找真正有价值的优质防御类资产，需要对于资产基本面有一定的把控。
有这么一个指数，综合考虑最公认的4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）进行指数编制，选择出A股市场上基本面得分最高的50只股票。基本面得分越高，占据的权重就越大。
十大权重股：
行业占比：
可以看到，基本面50指数一键打包市场上基本面得分最优的50只个股，个股集中度适中，前十大重仓股占比约40%，风格方面是比较纯粹的大盘价值股。行业方面，几乎全部是金融、建筑、地产、家电等偏向传统、商业模式稳定的行业。
问题来了，回归基本面，价值占优的行情能否持续？
央行强调目前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”；其次，对外部环境，在“更趋复杂严峻”的基础上，新增“不确定性”，并进一步明确不确定性在于“疫情、通胀和发达经济体政策调整”。现在国内外大环境是什么样的？
首先看国内，上周公布的1月份金融数据全面超出市场其预期。虽然结构上还没有明显改善，但货币政策适度转向，以及信用的逐渐企稳，从中透露出对于稳增长基调的把控。这点从央行四季度货币执行报告中也表示“总体压力可控”。
再来看看国外，随着通胀水平的进一步超预期，投资者对于美联储加息进一步升温，也引发了全球以成长股为主的资产价格产生大幅波动。
随着稳增长政策的不断发力，以及美联储加息预期的不断升温，选股需严控企业基本面，在不确定的环境中寻求确定性。而在基本面指数的编制逻辑中，正好能够将宏观波动中的“定海神针”类资产筛选出来。
行稳致远，$基本面50ETF(SH512750)$ 嘉实基本面50ETF（512750）跟踪基本面50指数，恪守四大基本面选股指标，打包沪深两市“四好”学生，风格不漂移, 和目前“稳增长”政策思路也比较契合。和上证50相比，目前无论是PE、PB、还是波动率角度都更低。
数据来源：Wind
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