$新希望(SZ000876)$ 这两天表现比两个猪老大强一点，主要就是前面比他们跌的多一点，新希望还是有点讲究平衡的，这也说明主力的恶毒；
最近很多人对猪价太乐观了，基本后面都是看到10以上的猪价了，但是期货预期都只有8-9块，对于小白来说，更愿相信期货数据，所以还是要多想想8-9块这样的预期下，新希望是破产还是能慢慢修复负债率；
目前来看，新希望完全成本在14-15了，也就是下半年17-18的均价下，好点的预期是每头大概赚400左右，下半年650-700万产能，差不多也有25-30亿利润，根据5月份预告，新希望5月盈利2.5-3亿，实际上猪板块利润不足1亿的，所以饲料利润有2-2.5亿，有点出乎预期，下半年算猪饲料12亿利润，加一起有差不多40亿利润，还要去掉6-8亿的总部费用，预估下半年30-35亿利润；
再来对二季度摁一下计算器，4月份预告应该稍微有点盈利，算0.5-1亿，5月份预告是2.5-3亿，6月份没出来，但是按猪价，预估是8亿左右，这样二季度有11-12亿，还有一个民生银行分红4亿，反正是摁计算器，先算进去2季度吧（看样子分红估计要到三季度了，反正我也不懂财务，🦐算了），那么二季度有15-16亿利润，去掉总部费用4-5亿，还有11-12亿利润（实际上二季度是预估6-8亿利润，分红二季度应该是计入不了，我主要是对应负债率这个指标）；
按这个逻辑，新希望今年内是可以把负债率降低到70%左右了，是符合公司的预告；
还有有一个风险就是一次性计提损失（一季度就搞了4亿），新希望有这个条件，但是后面慢慢处理掉一些多余产能，也能弥补一些这种报表难看的风险；
很多人老是说牧原现金流可以，但是新希望现金流同样不差，每年折旧等计提50亿左右（这一块是已经算入成本了的），难道新希望的这些不能算净现金流？
如果板块不太差，应该会有一个估值修复，上涨幅度肯定在板块属于中等偏上水平。
最后说一下一季度报表那么难看，要么就是时运不济，要么就是管理层是🐷脑袋，一季度就出了全年30%的产量，还是板块里面最低价系列。