| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：53 | 喜欢：8 |
你根本不懂财报！乱说的！牧原的低成本是建立在重资产的前提下的！首先牧原用自己的建筑公司牧原建筑，建猪圈！然后坐抵牧原建筑的利润！30多亿营收，800万利润！原因非常简单！因为我们国家农牧业是不交企业所得税的！但是建筑业要交！所以钻了漏洞的空子！而温氏这种模式猪圈是农户的，这也就没办法钻漏洞的空子！然后农户自建因为规模小成本也就高！温氏还得给人家赚钱，所以呢？成本就高一些！但是请记住，凡事都有代价！牧原的猪圈是没办法贷款的！不会有银行傻到猪圈贷款！房子都不好使，别说猪圈了！所以如果折算成温氏一样口径，其实他的负债已经百分之80了！当然牧原目前的规模已经充分绑架了银行，所以大概率还是能活下来的！不过有一点我要告诉你，牧原这一波也伤着了，因为今年不扩产！不扩产以为着固定成本的上升！因为养殖密度下降了！当然秦英林最后还有一步，股权质押救公司！看银行和金融机构的决策吧！如果牧原死了，对银行和金融机构都没好处！已经形成利益共同体了！
还有300多亿的利润呢？被你吃掉了吗？不困难不会降低出栏目标的！牧原的猪场为了降低固定成本，猪连转身都没办法的！高繁殖是因为二元回交！你会发现牧原特别怪的一个现象，就是他卖仔猪和母猪！温氏和立华这种企业丢都是不这么干的！因为这是公司的核心竞争力！知道为什么吗？很简单，为了降低固定成本，因为每年的死淘率不同，牧原也没办控制，为了降低固定成本他只好多准备猪！多出来养不下的就卖掉！
$牧原股份(SZ002714)$ 主要是猪肉周期疯起来比较变态。比如牧原，猪肉价最底部时还能保持盈亏平衡。猪周期来了，猪肉价往往翻倍，这样牧原一年能搞1000亿利润！这样股价弹性很大！
$新希望(SZ000876)$ 卖资产还债，资产往往要折价，实际降低不了太多负债率。往往也只有优质资产才有人要，卖了优质资产，公司价值也会大打折扣。
牧原我不敢碰，只凭一个直觉：一个传统养殖业为什么可以比同业优秀这么多？
$牧原股份(SZ002714)$ 你这纯瞎几把扯。按照你的说法，银行不给猪舍贷款。你的意思就是猪舍都是牧原自有资金盖的？按照你的说法，都没贷款，何来什么负债率？另外牧原5年10倍的出栏量增幅。5年时间从600万出栏量增加到6000万出栏量，如果没有明显的成本优势，早死了，也不敢这么做！
等4月份年报出来再看看，我理解温氏股份负债会640亿左右，负债率飙升，新希望负债降到880亿左右，牧原股份主要是现金少，固定资产1000多亿[捂脸]
并且关键是一个2200多亿，一个接近1300亿市值，一个比较烂的行业，这两个估值太高了
$牧原股份(SZ002714)$ 又按照你的说法，增发200亿搞出5000万出栏量的产能，那不是很牛逼吗？别人穷山恶水土地成本低，那是别人的优势，这有什么好扯的？猪舍大小，是别人设计的标准，这又有什么好说的？