沪深市场上涨至今，关注上证指数无聊的3000点保卫战，不如关注市场整体。今年以来多数公司是下跌的，但是，价值投资类型多数公司是上涨的。
前面文章提及，2022年底的低点，很多价值类型指数，比如沪深300价值、中金优选300指数都没有破掉，形成双底继续向上。
沪深300指数被优秀行业的消费、医药带着破位，中证500指数以及规模再小的指数被很多业绩差的公司带着破位，微盘物极必反跌得最猛。
但是，只要质地尚可的公司，今年以来都有不错的收益。今年以来收益优秀的Smart Beta指数包括红利低波、盈利估值、中证优选300、国信价值等指数，今年收益都有稳定的两位数的涨幅。
以成功保卫了4000点的，今年以来上涨了14.75%的，中金优选300指数的前十重仓为例，查询今年以来截至2024年4月17日的收益，招商银行上涨19.70%，美的集团上涨了25.54%，紫金矿业上涨了45.10%，长江电力上涨了11.31%，工商银行上涨了15.06%，交通银行上涨了17.77%，格力电器上涨了23%，伊利股份上涨了2.28%，万华化学上涨了13.36%，江苏银行上涨了20.78%。前十重仓占比约三成。
可见，好公司好价格的价值投资春天已经来了。
本月中金优选300全收益指数距离2021年的历史新高还剩下不到10%。
只看红利类型，早已创出了历史新高，好价格但算不上好公司，有大量的周期行业，如果煤炭、资源行业下跌，势必会有影响。
只看蓝筹类型，中国龙头下跌的这三年多，万物皆周期，好公司也已经有了价值。潮水退了，只有长江电力和紫金矿业在游泳。
经济不景气下，金融地产龙头下跌，主要消费可选消费龙头下跌；政策和环境下，医药龙头下跌，科技龙头下跌，内卷下工业龙头下跌。只剩下了资源龙头紫金矿业、中国神华；公用事业龙头长江电力；再算还可以把通信龙头中国移动算上。如果指数基金资产配置，还有境外资产上涨配合。
这值得纪念一下，但不能作为下一轮的穿越周期的公司。
二十年前的熊市也是跌了几年，当时普跌普涨，与现今情况不同。白酒、汽车的龙头公司穿越了周期；2008年金融危机时，有些有色资源类型公司穿越了周期；2011年的几年熊市，长城汽车等机械、汽车龙头先后穿越周期；2016年的市场震荡，银行、白酒、食品饮料行业龙头穿越了周期；2018年熊市后，白酒、食品饮料行业龙头立即反转穿越了周期；2021年以来的熊市，红利类型公司，包括了国有银行、公用事业、煤炭、资源等龙头公司穿越了周期。
每一次穿越周期的品种不一样。万物皆周期。
比如，二十年前买入中国移动H，虽然至今能够收益几倍，但是最近几年才走出2008年金融危机底部，连历史新高都没有创出来。有色资源类型公司近年屡创新高，却容易忽视前几轮周期的暴涨暴跌。即使冲着股息进的，从股息率上看，紫金矿业1.38%，中国神华6.09%，长江电力3.28%，中国移动3.96%，已经非常普通了。贵州茅台1.55%，五粮液2.60%，美的集团3.67%，格力电器5.05%，虽然不能简单类比，但是支撑理由变弱。
纪念一下本轮穿越牛熊周期的龙头公司，未必下一轮仍然是龙头。还是配置中证A50指数各行业的龙头都上，比较齐全。
包括境外的创历史新高的各国指数，还有黄金，年初美日印都涨幅很猛，至今也都不到两位数的收益了。暂时领先年内收益4%左右的中证A50全收益指数和沪深300全收益指数。
境外指数中纳斯达克指数算成长，货真价实的成长。即便如此，价值战胜成长的案例有很多，比如长期收益泽西石油胜IBM的案例，分红再投，安全边际是成功的基石。全球范围也是如此。至于黄金也有相应的周期。
经典价值投资都比较保守，其实并不狭隘，不是只看过去，而是穿透了过去、现在和未来，用广阔的视野，不是不相信科技，而是不相信不内卷。
红利类型--好价格，中证A50--好公司，中金优选300指数选取ROE好的、分红好的利润成长公司，好价格好公司。但是，中证A50指数是好公司，也是稳定的成长。不像双创、科技等虚无缥缈的成长。
纳斯达克指数是货真价实的成长，我们未来也会有，但是概率较低，既然成长是做弹性，就底部做上一波，弹性起来就逃。即使错了，也要止损，因为做的是弹性。如果错了不止损，向下后很远可能都等不来向上的弹性，等来的可能也很弱，看看包括券商、军工、医药、中概互联，等等。
全球配置角度，中国的红利和全球包括中国的成长，是胜率比较大的。需要清楚做的是收息攒股，还是做的龙头。可能长江电力和紫金矿业，从龙头到了股息率好，可经上涨股息率变低，如果是做龙头，要清楚比别的行业龙头，价格上可能没有优势了。
兼顾红利、中金优选300指数、中证A50龙头指数的上市公司也有，比如伊利股份，涨跌平平，需要等的是时间。比如，老龙头的双海信，东阿阿胶都创出历史新高了。所以，未必股息率好又龙头的公司涨得快，反而可能涨得慢，因为都在预期之中。
还是做好Smart Beta指数基金组合，也可以从中精选出上市公司组合。
普通投资者没有业绩排名的压力，做好组合降低预期慢慢等待，春天景物悄然无息绽放起来，等待中的也理应收获了。