沪深市场最近几年没有上涨，基本上都是在轮动了。
如果做行业轮动，可以捕捉到一定的机会，但是轮动的时间和频率越来越变得不可捉摸。
最近几年的沪深市场，长期投资布局不好盈利，如果行业轮动捕捉不准，也是不容易盈利的。
但是，如果能够捕捉到确定性的行业，哪怕是极少数的确定性的行业，也是能够盈利的。
经济不好，金融地产行业龙头不好、消费行业龙头上不去、科技龙头制造业的性质也不好、医药等行业也上不去，但是无论是从黄金等大宗商品升值的角度，还是从对冲汇率的因素，以及最近几年的资源类型顺周期，分红好的公司，作为资源类型行业都有所表现。
$万家宏观择时多策略(F519212)$ 踩对了行情，基金经理黄海于2020年9月23日起管理这只基金，从地产行业慢慢切换到资源行业，切换得还是比较好的。
截至2023年11月28日近3年的收益率是46.59%，业绩表现前15%，同类平均收益-8.61%。
分自然年度收益，2021年基金亏损9.18%，表现不佳；2022年基金收益48.55%，表现第一；2023年以来基金收益17.66%，表现前15%。
2023年第三季度的前十持仓，有八只煤炭和两只石油石化，包括潞安环能、淮北矿业、山西焦煤、华阳股份、中煤能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、中国海油、中国神华。基金精选行业的优秀公司，近两年跑赢了煤炭ETF。
黄海经理的$万家精选混合A(F519185)$ 、$万家新利混合(F519191)$ 基本上也是宏观行业择时的策略。
这些基金的特点就是自上而下宏观择时策略、行业集中、行业精选公司超额收益好、分红好、优质大盘价值类型。
作为灵活策略基金，具有高风险高收益的特征。能够很好地灵活切换，贡献超额收益，成为了未来业绩基石。比如黄海经理在2022年用能源和地产布局应对通货膨胀和增长，在宏观变化中，又调成了能源。在不断变幻莫测中寻找机会，冠军具有偶然性，也不追求短期利益。如果短期踩对了固然好，不是冠军也很正常，专注长期价值，综合判断行业竞争格局，分析产业周期和竞争格局，进行稳健投资。