今年以来沪深市场策略指数的收益、特征和策略指数基金

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沪深市场今年以来宽指中的创业板、中小板和沪深300全收益指数都收益了三成以上。由阿尔法和贝塔组成来编制的Smart Beta策略指数,有红利、低波、价值、成长、质量、动量,也有单纯基本面指数,有单因子指数,也有双因子和多因子指数。今年以来,很少的策略指数跑赢了沪深300指数。长期有效的策略指数,不是时时有效,所以保证了策略指数的长期有效。我们看看今年以来这些策略指数的收益、特征和策略指数基金。

(1) 创业板类。创业板全收益指数上涨了34%。创蓝筹全收益指数和创成长全收益指数分别收益了43%和44%,创蓝筹是质量因子和低波因子作成的指数,创成长是动量因子和成长因子作成的指数。今年以来均跑赢了指数近一成。对应的ETF代码是159966和159967。

(2) 央视50指数和基本面50指数。市场中性、行业中性的指数中,中证100全收益指数收益了33%,沪深300全收益指数收益了32%、中小板全收益指数收益了32%、中证800全收益指数收益了29%、中证500指数收益了19%、中证1000指数收益了18%。跑赢这些指数的策略指数是多维度、多行业均衡配置的央视50全收益指数收益了35%。央视50指数不仅选了各行业的龙头,有金融、消费、信息技术、医药行业,而且各行业的龙头也是精选。不像恒生龙头指数那样,银行里面选的是国有银行,而不是招商银行兴业银行这些。央视50ETF的代码是159965。基本面50全收益指数收益了19%。比这些指数都低,一是金融地产比较全面,不是精选龙头,二是受周期行业拖累,收益也是有周期性的。基本面50ETF代码是512750。

(3) 质量类、价值类。标普质量全收益指数收益了23%,标普质量LOF代码是501069。沪深300价值全收益指数收益了23%,场外基金代码是519671。国信价值全收益指数收益了17%,国信价值ETF代码是512040。今年以来价值类的指数偏弱,也是与指数的周期性有关。所以红利类的指数最弱。

(4) 红利类、低波类。中证红利全收益指数收益了15%。红利低波全收益指数收益了15%。标普红利全收益指数收益了14%。红利类的指数受周期影响最多,中证红利和标普红利2013年以来收益是差不多的。第一,标普红利不是回测的,是美国标普公司2008年以来开始运行的。第二,中证红利也是2008年以来开始运行的,可是2013年才由市值加权改成股息率加权。所以,从改成股息率加权后开始算起,这两个指数基本上是收益相当。场外中证红利代码是090010.场内招商中证红利ETF正在发行。标普红利LOF代码是501029. 天弘中证红利低波场外代码是008114开始认购。沪深300红利低波ETF代码是515300.

(5) 价值回报指数。今年以来价值回报全收益指数收益了12%。基金代码是006255.

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2019-11-28 14:13

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