回复@持有封基: 美国小市值的也有做得好的。因子和因子有时候交叉。有时候是误认为是某某因子影响。中国市场因子多了，这些因子是错综复杂。

如今年以来白马央视50和中小创都好。带周期的沪深300价值指数和基本面50指数都不好，红利指数也是。哪个带周期的哪个上不来。基本面50指数受周期影响也是重要影响，而且是非常重要的影响。如基本面50指数2010年的受机械行业影响下跌得比大盘还多，2016年受钢铁行业影响上涨得比大盘还多。//@持有封基:回复@常青河:昨天有人写了一篇文章来说明美国的低估价值策略为什么失效，其中一个理由我认同，因为随着市场越来越有效，真正有价值的低估品种都不低估了，留下来的都是垃圾了。