用好基本面类策略指数,你也能做出优秀组合。

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原创:价值人生 life198012

今年以来,无论是PPP行业、电子行业、医药行业、地产家电消费行业,现金流问题、业绩下滑和各类黑天鹅事件导致的公司下跌不计其数。早在三年前成长类的公司泡沫破裂时,多数成长类公司的资深投资者分析的各类公司都纷纷下跌。到了现在,成长类公司的估值又像2012年那样低迷了,而能分析透成长类公司的资深投资者比找公司还难找,而且很多都隐退了。

相对而言,长期穿越牛熊还是透明的价值类公司比较容易实现,而且很多都是身边的公司也不难找。虽然身边的消费类公司比较透明,但是一些像茅台、伊利、平安、云南白药、福耀玻璃这样的龙头公司具有一定的护城河形成了一定的垄断优势,估值比较容易确定,长期也是可以取得一定的超额收益。今年以来,地产家电消费行业的业绩好也陷入了低迷,市场表现不佳。但是,一方面有些公司有了一定的安全边际,另一方面也有基本面类策略指数可以作为参考。

下面看看这两幅图表。

第一幅图表是资深投资者股海十三年做的组合,2016年1月11日以来收益了41.10%。股海十三年的持仓建行、保利、中国建筑、民生银行、浦发银行等,也有少量的美的、格力、中信证券等,和基本面指数的持仓结构类似。持仓中多数都是微调,近一年清仓了招商银行和用美的格力换的宝钢换回了美的格力。从图表中可以明显看出组合跑赢了沪深300指数。

第二幅图表是基本面50全收益指数,2016年1月11日以来收益了36.68%,与第一幅图表的组合仅差了3%。我们可以看到组合的走势都是如出一辙。基本面50指数的成分相对第一幅图表的组合分散,不仅有组合持有的公司,还有组合最近一年调出的公司。

我们可以看到,从基本面指数里面进行精选轮动,可以取得丰厚的超额收益。即使不会轮动,而是在基本面指数里面扔飞镖,也可以取得相对市场指数的超额收益,而且收益也不差。如果简简单单的配置,做基本面指数基金也是可以。

最后, 我们看下2010年7月1日以来各策略指数和市场全收益指数的比较吧。央视50全收益指数是以2010年6月30日为基准日期的。

央视50 2.84倍

标普红利 2.45倍

中证红利 2.06倍

基本面50 2.31倍

300价值 2.12倍

价值回报 2.18倍

六只平均 2.33倍 年化收益11%

沪深300 1.54倍

中证500 1.41倍

两只平均 1.47倍 年化收益5%

基本面策略指数年均跑赢市场6%。

精选公司组合的昕空价值和东博老股民的实验账户同期分别是3.6352倍和3.9346倍,年化收益分别是17%和18%。昕空价值和东博老股民的实验账户,年均跑赢市场12%。

每次计算,不同的时间段,一般都是这样,策略指数年化能跑赢市场5%--10%,精选公司组合再跑赢策略指数5%--10%,即跑赢市场10%--20%。

那么,策略指数基金怎么样?查询到了同期的两只策略指数基金。一只是嘉实基本面50指数基金(160716),业绩是2.00倍。基金落后了15%。基金年费率1.18%,八年应该落后9%,剩下的可能是仓位导致的。富国中证红利增强基金(100032),业绩是2.20倍。基金领先了7%。年费率1.40%,八年应该落后11%,增强效果明显。富国中证红利基金是拿了个在策略指数中收益一般的指数,做出了出色的收益。这两只基本面类的策略指数基金,都跑赢了沪深300指数和中证500指数,也跑赢了同类基金的平均收益。

如果我们有能力,可以编制一个指数,从策略指数中精选公司做组合事半功倍,像资深投资者那样做出长期优秀的收益,像资深投资者那样跑赢指数基金是可行的。如果我们注重资产配置、注重仓位管理,完全是可以用策略指数基金代替,把精力用在做好资产配置和仓位管理上面,也是可以取得长期稳定的收益。

@股海十三年 @东博老股民

 $嘉实基本面50(F160716)$ $富国中证红利指数增强(F100032)$ $静守己心(ZH787115)$