大叶股份:适当逢低接回部分仓位
大业转债:逢低可适当潜伏
下修
瑞丰转债,未来六个月不下修
亚药下修,提议下修
上一次下修是2022年8月19日,亚太药业市值25.12亿,亚药转债剩余规模9.56亿,剩余年限2.05年,考虑到上一次亚药转债未下修到底,这次也可能不会下修到底,稳健者可以适当止盈离场。
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
今日科普
1.潜伏配债的底层逻辑
可转债转股之后,会稀释原有股东的权益,所以上市公司为了照顾这些以后会吃亏的股东,在可转债发行的时候,就给予了他们优先配债的权力,只要持有股票,即使不去参加打新,也可优先获得100元成本的新债。
可转债的大部分筹码,基本还是在公司大股东手里,根据最新的管理办法,大股东通过配售持有的可转债,需要在上市满6个月之后才能够卖出,从而大幅降低了新债上市时的抛压,使得新债上市溢价率普遍提升,大部分新债上市价格都在120元以上,赚钱效应很强。
资本是逐利的,抢先获得可转债配售权的方式能够获得利润,在可转债发行之前,就会有资金提前进行潜伏。提前买的人越多,这种短期的供不应求带来的股价上涨,以及新债流动性溢价带来的超额收益,就是参与抢权配债的底层逻辑。
2.上市公司发行可转债的基本流程
重点关注证监会核准、同意注册
3.股东优先配售可转债的规则
股权登记日(第一天)、新债申购日(第二天)、可转债上市日(第三天) 配债必须手动确认,不确认视为放弃。
百元股票含权,含有100元的股票可获配x元的可转债,百元股票含权越高,配售所需市值越小,对配债资金吸引力越强,利润空间越大,可以重点关注。