跟他人交流和思考之后，总结了一下拼多多的核心壁垒，我觉得有三个：

（1）作为社交电商的先发优势；

（2）诞生于后流量时代的后发优势；

（3）管理层深刻洞察力与竞争敏锐

     具体来说：

（1）拼多多的先发优势在于其对于社交电商的独特构想能够在早期互联网下沉阶段中抢占先机，通过以补贴换增长的方式实现用户的原始积累，将流量逻辑转变为用户逻辑。

（2）拼多多的后发优势体现在其诞生于后流量时代，既有阿里京东对商业模式和基础设施的铺路建桥，又没有阿里京东转型的包袱和成本（搜索主体的流量起步，需要海量SKU满足长尾需求），可以在当时的时代背景下把利润让渡给消费者轻装上阵而阿里京东难以做到。

（3）管理层简单专注、知行合一，竞争敏锐。管理层对于错位竞争理解深刻，做长期规划，初创阶段重营销培养用户心智，中期以百亿补贴为抓手品牌化，长期农业上行、深入供应链真正降成本，商家关系管理和平台购买方式等，人性洞察清晰，为公司注入鲜明风格，以朴实简单的逻辑思考注重长远效果。

总结来说，其早期核心壁垒的形成既有偶然性又有必然性，但长期来看拼多多持续发展在于管理层能保持竞争敏锐，不断迭代战略重心以坚守最简单又最核心的初心：普惠，以消费者为核心，抓住供给的本质多快好省，是“性价比”生意。