这个解释还有一定疑问，三季度营收同比下降是一方面，但毛利率也下降不少。按道理，去库存营收下降合理，但毛利率不该下降这么多（对比海康卫视，也说3季度在去库存，毛利率并没有下降）。感觉这个问题上管理层有所隐瞒。其次就是管理层确认二代增速下滑，基本上可以确认增速面临一定压力。考虑到目前估值较高和现在市场的系统性风险，维持目前估值可能有困难。